What is the Risk-Free Rate of Return, and How Do You Calculate It?

Saludos traders ybienvenidos a otro episodio de En lo profundo con Chris. En el video de hoy, trataremos un tema muy debatido. ¿Es posible que un trader gane dinero en el trading sin ningún tipo de riesgo? A lo que me refiero es a la tasa de rendimiento libre de riesgo. Eso es exactamente lo que vamos a hablar en el video de hoy. Si aún no lo has hecho, hazme un favor. Dale me gusta y suscríbete para que pueda seguir saliendo contenido para todos ustedes. Bien, sin más rodeos, vamos a empezar. Seguro que has oído la expresión "no hay tal cosa como un almuerzo gratis", lo que significa que no se puede obtener un beneficio de algo sin pagar el precio. Por otro lado, tenemos también el término "tasa de rendimiento libre de riesgo". Una de estas cosas no puede ser correcta, ¿verdad? Se contradicen. Empecemos por saber qué es una tasa de rendimiento libre de riesgo. Es un concepto teórico que se usa para determinar una inversión que garantice la rentabilidad sin asumir ningún riesgo. O bien, una inversión que siempre será rentable y nunca tendrá pérdidas. Suena bastante maravilloso. La tasa de rendimiento libre de riesgo representa el interés del dinero invertido que puede obtener durante un período determinado de tiempo de la inversión y no tiene riesgo, al menos en teoría. La verdad es que este concepto es totalmente teórico. El término "libre de riesgo" no garantiza exactamente que el activo no incurra en pérdidas. Sin embargo, la posibilidad de que las cosas vayan mal con inversiones similares es tan baja que se considera que no tiene ningún riesgo. Se utiliza una tasa de rendimiento libre de riesgo para las inversiones más estables que se encuentran en los mercados,como los bonos del Tesoro de EE.UU. ¿Por qué los bonos del Tesoro de EE.UU.? Porque la posibilidad de que el gobierno de EE.UU. no pueda pagar su deuda es posiblemente cero. Sin embargo, en la actualidad, ¿quién lo sabe realmente? Es solo una broma, amigos. Pero la tasa de rendimiento libre de riesgo es uno de los conceptos más básicos e indispensables en finanzas al mismo tiempo. Es unpilar de muchas teorías de inversión y corrientes de pensamiento, incluyendo el modelo de valoración de activos financieros, que compartiré más adelante en este vídeo. Debido a lo extendido que está el concepto, cualquier inversor principiante debería conocer a fondo el concepto de tasa de redimiento libre de riesgo si quiere tener mayores posibilidades de éxito en los mercados financieros. ¿Qué significa esto para los inversores? Bueno, en teoría, si la tasa de rendimiento libre de riesgo significa que los inversores pueden asegurar un beneficio garantizado sin arriesgar ningún capital de la inversión,entonces es bastante importante que los inversores lo conozcan. Pensemos en ello como ejemplo. Si pudiéramos elegir entre una inversión con una tasa de rendimiento libre de riesgo satisfactoria yun producto que ofrece una mejor tasa de rendimiento, pero potencialmente tiene un riesgo mayor, lo más razonable es escoger la oportunidad que ofrece un menor riesgo. Supongamos que nos ofrecen un producto con un rendimiento neto después de los impuestos de gestión y gastos adicionales similares a la tasa libre de riesgo. En ese caso, no es precisamenteuna oportunidad que beneficie nuestro portafolio. En pocas palabras, debemos evitar tolerar el riesgo a menos que la tasa de rendimiento esperadasea mayor. Preferiblemente mucho mayor que la tasa libre de riesgo. Por otro lado, las empresas de inversiónutilizan la tasa de rendimiento libre de riesgo para desarrollar productosque ofrecen un mayor rendimiento ajustado al riesgo para atraer a los inversores. Además, pueden añadir una prima de riesgo junto con la tasa libre de riesgo. La cuantía de esta prima puede variar en función del tipo de activo. Por ejemplo, el riesgo de los bonos de una empresa de primer orden sería mucho menor que el de una startup. A la hora de comparar oportunidades de inversión, la tasa de rendimiento libre de riesgo resulta útil para evaluar hasta qué punto están realmente libres de riesgo. Se basa en las expectativas del inversor sobre la tasa de rendimiento para el exceso de riesgo por encima de la tasa de rendimiento libre de riesgo a la que aspiran, las empresas de inversión pueden mejorar su oferta de productos y satisfacer las necesidades de sus clientes. Otra aplicación teóricade la tasa de rendimiento libre de riesgo es para pedir un préstamo. Las teorías económicas y financieras asumen que los participantes en el mercado deberían poder tomar prestados sus activos a tasas libres de riesgo. Sin embargo, en la realidad, esto no suele ser así, especialmente cuando se trata de clientes minoristas. Este es el análisis, y no voy a dedicarle mucho tiempo a esto. Si quieres pausar el vídeo y mirar un poco, aquí lo tienes. En el caso general, el valor del rendimiento libre de riesgo se calcula mediante esta ecuación. Se hace tomando la tasa de inflación actual y restando el rendimiento de un bono del tesoro, que coincida con la duración de nuestro modelo de inversión. Por ejemplo, si estamos invirtiendo a largo plazo, deberíamos considerar los bonos del tesoro de diez años. Si estamos invirtiendo a corto plazo, entonces podemos limitarnos a los bonos del tesoro a tres meses. Anteriormente, mencionamos brevemente el CAPM,que es el modelo de valoración de activos financieros. Si queremos entender el conceptop de tasa de rendimiento libre de riesgo en su totalidad, es importantetenerlo en cuenta. Me disculpo porque aquí hay otra ecuación. Una vez más, puedepausar el video y prestar atención esta parte de aquí. Aquí están las palabras clave o como quiera llamarlas. Pero el CAPM, es un modelo financiero fundamental que se utiliza para calcular el rendimiento esperado de un activo invertible. Lo hace igualando el rendimiento de un valor a la suma de la rentabilidad libre de riesgo y la prima de riesgo, que es la beta del valor. Asimismo, ayuda alos inversores a determinar la rentabilidad por encima de la tasa de mercado libre de riesgoque pueden esperar del activo concreto que están considerando. Esta, una vez más, es la fórmula del CAPM y si quiere dedicarle un poco más de tiempo aesto, consulte en Google, siéntase libre de ello. Ahora, la parte favorita de todos: algunos ejemplos. Los bonos del Tesoro de EE.UU. suelen ser la mejor representación de la inversión libre de riesgopara los inversores estadounidenses. Esto se debe a que es difícil imaginar un escenario en el que el gobierno incumpla su deuda. Aunque es posible, en teoría, la posibilidad es mínima. Además, el mercado de bonos del Tesoro de los Estados Unidos es muy grande y efectivo, lo que significa que es una inversión segura y sólida. en este sentido. Como resultado, el \mercado suele utilizar la tasa de interés de los bonos UST a tres meses como base de la tasa libre de riesgo para los inversores estadounidenses. Con el término "inversores estadounidenses", me refiero a todos los inversores con posicionesde valores que cotizan en dólares estadounidenses, no necesariamenteporque están ubicados justo en los Estados Unidos. Para los participantes del mercadoque invierten en valores en euros, es aconsejableutilizar el bono alemán. Como regla general, siempre queremos centrarnos en los instrumentos del tesoro del país en el que operamos cuando hacemos nuestro análisis. Así todo está completamente libre de riesgo, lo que significa que no hay ningún riesgo. Bueno, nunca puede haberuna tasa libre de riesgo del todo, especialmente en los mercados volátiles que son cada vez más agresivos hoy en día. Incluso las inversiones más seguras conllevan cierto riesgo, incluso si es insignificante. Es cierto que el riesgo relacionado con los activos utilizados para los proxies es tan baja que se considera inexistente. Sí, el gobierno de EE.UU. podría incumplir su deuda, al menos en teoría, pero el riesgo es tan bajo que los inversores ni siquiera lo consideran una opción. Si asumimos que los Estados Unidos se enfrentan al riesgo de insolvencia debido a la insuficiencia de efectivo, el gobierno puede simplemente imprimir más dinero para cubrir sus obligaciones de pago de intereses y de reembolso del capital. Hasta ahora, los EE.UU. nunca han dejado de pagar su deuda. Debido a esto, los inversores utilizan la tasa de interés de un bono delTesoro a tres meses, el bono del Tesoro, como un proxy de la tasa libre de riesgo a corto plazo, ya que tienen un riesgo de insolvencia prácticamente nulo. En resumen, la tasa libre de riesgo es una herramienta clave de información. Puede permitirle aumentar sus oportunidades cuando intente determinar con qué activos quiere empezar su carrera de inversor. Pero hasta la próxima, los veré a todos muy pronto. Adiós, amigos. Buena suerte. Feliz caza y a arrasar en los mercados. Nos vemos pronto.