GRANDES TACTIQUES Comment acheter des obligations

Cómo comprar bonos Los bonos son una de las dos formas principales de invertir. Pero un bono no está exento de riesgos y determinar cómo comprar bonos, y cuáles, puede ser una decisión compleja. Las inversiones en bonos son una forma de invertir en una empresa, prestando dinero en lugar de comprar una participación (como acciones). Muchos planificadores financieros abogan por invertir una parte de su cartera en bonos debido a su menor volatilidad y seguridad relativa en comparación con las acciones (lea sobre acciones frente a bonos para obtener más información sobre esto). Una forma rápida de obtener exposición es con fondos de bonos, ya sean fondos mutuos o fondos negociables en bolsa. Esto es lo que debe considerar al seleccionar bonos para su cartera de inversiones. Comprar bonos: por dónde empezar Comprar bonos puede resultar un poco más complicado que comprar acciones, debido al monto inicial requerido para comenzar a invertir. El valor nominal de la mayoría de los bonos es de $ 1,000, aunque hay una forma de evitarlo. Tiene algunas opciones sobre dónde comprarlos: De un corredor: puede comprar bonos de un corredor en línea. Comprará a otros inversores que quieran vender. También puede recibir un descuento del valor nominal del bono comprando un bono directamente del banco de inversión asegurador en una oferta inicial de bonos. A través de un fondo cotizado en bolsa: un ETF normalmente compra bonos de muchas empresas diferentes, y algunos fondos se centran en bonos a corto, medio y largo plazo, o proporcionan exposición a determinadas industrias o mercados. Un fondo es una gran opción para inversores individuales porque proporciona una diversificación inmediata y no tiene que comprar en incrementos de mil dólares . Directamente del gobierno de EE. UU.: El gobierno federal ha establecido un programa en el sitio web de Treasury Direct para que los inversores puedan comprar bonos del gobierno directamente sin tener que pagar una tarifa a un corredor u otro intermediario. A qué debe prestar atención cuando compra bonos No todas las inversiones en bonos son iguales. Utilice este proceso de tres pasos para evaluar si varios bonos se ajustan a su cartera: 1. ¿PUEDE EL PRESTATARIO PAGAR SUS BONOS? La respuesta a esta pregunta es primordial, porque si una empresa no puede pagar sus bonos, su promesa de devolver el dinero prestado, con intereses, no hay razón para que el inversionista promedio considere comprarlos. Con un poco de investigación, puede estimar si la empresa puede cumplir con sus obligaciones de deuda. Los bonos son calificados por agencias de calificación, y tres grandes dominan la industria: Moody's, Standard & Poor's y Fitch. Calculan la solvencia, asignando calificaciones crediticias a empresas y gobiernos y los bonos que emiten. Cuanto más alta sea la calificación (AAA es la más alta, y desde allí desciende, como las calificaciones escolares), mayor será la probabilidad de que la empresa cumpla con sus obligaciones y menores serán las tasas de interés que tendrá que pagar. Bonos corporativos. Más allá de las calificaciones, la forma más rápida de determinar la seguridad de un bono emitido por una empresa es observar cuánto interés paga una empresa en relación con sus ingresos. Al igual que un propietario que paga una hipoteca todos los meses, si la empresa no tiene los ingresos para respaldar sus pagos, eventualmente habrá problemas. Comience con los ingresos operativos y los gastos por intereses anuales más recientes de la empresa, que se pueden encontrar en el estado de resultados de la empresa. Esta información está disponible para todas las empresas que cotizan en bolsa en los EE. UU. En una presentación 10-K, disponible en el sitio web de una empresa o en la base de datos EDGAR en el sitio web de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Los ingresos operativos difieren de los ingresos netos porque excluyen los pagos de intereses (que son deducibles de impuestos) y los impuestos, y es la mejor medida de la capacidad de una empresa para pagar sus deudas. En el 10-K, encuentre el ingreso operativo anual de la compañía y divídalo por sus gastos por intereses. A continuación se explica cómo interpretar el resultado: 4 o más: la empresa no debería tener problemas para cumplir con sus obligaciones. 2.5 a 4: La compañía puede estar en buena forma, pero en el extremo inferior del rango, necesita una mirada más cercana. 1 a 2.5: La empresa puede tener algunas dificultades para pagar su deuda si el negocio empeora. Debajo de 1: Parece que la empresa tendrá problemas para pagar sus deudas. Calcule los resultados de varios años recientes. Es posible que un año bueno o malo pueda arrojar resultados y, de todos modos, querrá una imagen más amplia de si la empresa puede hacer frente a sus deudas. ¿El resultado tiene una tendencia negativa o positiva? Bonos del gobierno. Evaluar los bonos emitidos por el gobierno es un poco más complicado porque los gobiernos no suelen tener enormes ingresos en exceso que indiquen estabilidad. ¿Las buenas noticias? Los bonos del gobierno generalmente son más seguros para la inversión, y los emitidos por el gobierno federal de EE. UU. Se consideran los más seguros del mundo y tienen la calificación AAA. Se consideran tan seguros que los inversores se refieren a la tasa de interés del gobierno como la "tasa libre de riesgo". Bonos municipales. Los bonos emitidos por los municipios, aunque históricamente también han sido seguros, no son tan sólidos como una roca. Puede investigar estos bonos más a fondo en el sitio Electronic Municipal Market Access (EMMA), que proporciona el prospecto oficial de un bono, los estados financieros auditados de un emisor y las divulgaciones financieras en curso, incluidos los pagos atrasados y los incumplimientos. La calificación crediticia de un gobierno es una buena primera guía de su solvencia, y puede hacer un seguimiento para ver si hay incumplimientos recientes u otros problemas financieros que puedan causar un incumplimiento o morosidad en el futuro. 2. ¿ES AHORA EL MOMENTO ADECUADO PARA COMPRAR BONOS? Una vez que se establece la tasa de interés de un bono y se pone a disposición de los inversores, el bono cotiza en lo que se llama mercado de deuda. Luego, los movimientos de las tasas de interés vigentes dictan cómo fluctúa el precio del bono. Los precios de los bonos tienden a moverse de forma anticíclica. A medida que la economía se calienta, las tasas de interés suben, deprimiendo los precios de los bonos. A medida que la economía se enfría, las tasas de interés caen, elevando los precios de los bonos. Podría pensar que los bonos son una gran compra durante los tiempos de auge (cuando los precios son más bajos) y una venta cuando la economía comienza a recuperarse. Pero no es tan simple. Además de los cambios cíclicos, las tasas de interés pueden sufrir cambios a más largo plazo. Desde principios de la década de 1980, las tasas de interés estadounidenses han tendido a caer a pesar de que han seguido subiendo y bajando durante los ciclos económicos. Las tasas de interés han experimentado máximos y mínimos cíclicos más bajos. Pero esa tendencia podría cambiar en el futuro. Los inversores intentan predecir si las tasas subirán o bajarán. Pero esperar para comprar bonos puede equivaler a intentar medir el tiempo del mercado, lo cual es un no-no para los inversores no profesionales. Para manejar esta incertidumbre, muchos inversionistas en bonos “escalonan” su exposición a bonos, al igual que lo hacen los ahorradores cuando establecen certificados de depósito en un banco. Los inversores compran numerosos bonos que vencen a lo largo de varios años. A medida que los bonos vencen, el capital se reinvierte y la escalera crece. Escalar diversifica efectivamente el riesgo de tasa de interés, aunque puede tener el costo de un rendimiento más bajo. 3. ¿QUÉ BONOS SON ADECUADOS PARA MI PORTAFOLIO? Los bonos son emitidos por organizaciones que incluyen corporaciones, ciudades y gobiernos estatales y federales. El tipo de bonos que podrían ser adecuados para usted depende de varios factores, incluida su tolerancia al riesgo, los requisitos de ingresos y la situación fiscal. Aquí hay una muestra de algunos de los principales tipos de bonos, de menor a mayor riesgo. Bonos del gobierno federal. En los EE. UU., Los bonos emitidos por el gobierno federal se consideran entre los más seguros, por lo que la tasa de interés es muy baja. El gobierno también emite “ bonos cupón cero ” que se venden con un descuento sobre su valor nominal y luego se pueden canjear por su valor nominal al vencimiento, pero no pagan ningún interés en efectivo. Bonos municipales o munis. Emitidos por los gobiernos estatales y locales, los bonos municipales se encuentran entre los bonos de menor rendimiento que se ofrecen, pero ayudan a compensarlo al no estar sujetos a impuestos. De hecho, el rendimiento después de impuestos de un muni puede terminar siendo más alto que el de un bono de mayor rendimiento , especialmente para los inversores en estados con impuestos elevados. Bonos corporativos con grado de inversión. Estos bonos son emitidos por empresas con calificaciones crediticias de buenas a excelentes , según lo determinen las agencias de calificación. Debido a que son prestatarios más seguros, pagarán tasas de interés más bajas que los bonos con calificaciones bajas, pero generalmente más de lo que paga el gobierno de EE . UU . Bonos de alto rendimiento. Anteriormente conocidos como bonos basura, los bonos de alto rendimiento ofrecen un pago mayor que los bonos típicos con grado de inversión, debido a su percepción de riesgo. Una buena asignación de bonos podría incluir cada tipo, diversificando la cartera por emisor y reduciendo el riesgo de principal. Los inversores también pueden escalonar los vencimientos para reducir el riesgo de tipos de interés . Diversificar una cartera de bonos puede ser difícil porque los bonos normalmente se venden en incrementos de $ 1,000 , por lo que se necesita mucho efectivo para construir una cartera diversificada. En cambio, es mucho más fácil comprar ETF de bonos. Estos fondos pueden proporcionar una exposición diversificada a los tipos de bonos que desee, y puede mezclar y combinar ETF de bonos incluso si no puede invertir mil dólares a la vez. Encontrar un fondo de bajo costo es particularmente importante porque las tasas de interés han sido muy bajas después de la crisis financiera.