Explained | The Stock Market | FULL EPISODE | Netflix

Siempre me he preguntado por qué siempre nos preguntan:"¿Qué hace el mercado de valores?". Las acciones cierran a un récord de 70... Llegaron al techo... Las IPO llegaron a un récord... Inversionistas que aprovechan... Cuando el mercado de valores crece,creemos que la economía está creciendo. Y, sobre todo en Estados Unidos,ha estado creciendo por casi 40 años. Si desaparece el mercado,también la riqueza y la salud de la economía de EE. UU. El mercado dice que vamos en caminoa la prosperidad. El mercado está en lo más altoy eso beneficia a todos... El mercado de valores ha ganadocasi tres mil billones de dólares desde la elección. Si agregamos los bienes y servicioscomprados y vendidos en EE. UU., la economía real, ese númerono crece tan rápido como antes. Los salarios casi no han cambiadoen décadas y el patrimonio neto promediode una familia es igual desde la Gran Recesión. Entonces, ¿qué mide el mercado de valores? El barómetro de la prosperidades el mercado de valores. El Dow va en subida por... El NASDAQ al fin llega a 5000. Los inversionistas codician... - ¡Dividendos!- ¿Una burbuja? - Una nueva fiebre del oro.- Todos quieren ser héroes. Vemos la expansiónde esta economía global. - Es un territorio histórico.- Una recompra de acciones. Es básicamente una filosofía psicopática. EL MERCADO DE VALORES Para entender lo que mideel mercado de valores, imaginen un negocio simple,como un puesto de limonada. A Jill le está yendo muy bien. Pienso en algo más grande. Pedí un préstamo,pero el banco dijo que era riesgoso. Los inversionistas no querían comprar. Jill tiene otra opción:hacerlo público y darle al que quiera la oportunidadde invertir en su negocio. Hay algo llamadoOferta Pública Inicial o OPI. Los inversionistas pagan para ser dueños de una parteo acción del negocio de Jill. Jill vende varias acciones. ¡Y construyo mi imperio de limonada! Claro, Jill puede usar ese dineropara abrir más puestos de limonada, es decir, más ganancias. Jill puede usar las gananciaspara desarrollar nuevos productos. Puede regresarle parte del dineroa sus inversionistas. Esos se llaman dividendos. No tiene que hacerlo,pero hace que la gente se emocione con su empresay quiera comprar sus acciones, como Sam, que estaba enfermoel día de la OPI, pero él cree... Jill es la chica más lista del mundo, y sé que lo del puesto de limonadaserá algo grande. Sam quiere comprar accionesde uno de los inversionistas originales al doble de su valor. - Piensa...- Si Jill sigue con esto, luego podré vender las accionespor mucho más. Ese es el mercado de valores. Gente que compra y vendepartes de empresa basándose en lo que creen que valdránen el futuro. Pero en la vida real, pasa miles de veces por segundoen todo el mundo. Están en todas partes, pero la Bolsa de Nueva Yorkes la más importante. Existe desde 1792, cuando 24 corredores de bolsavistieron sus mejores galas y se reunieron bajo un sicomoroen Wall Street, Nueva York. Hoy es donde se venden las accionesde compañías grandes, como IBM y GE. El NASDAQ es el hermano menor más genial. Nació en 1971y no tiene una ubicación física, todo el comercio es electrónico. Ahí están las compañías de tecnología,como Apple y Facebook. Si quieres sabercómo está la bolsa en EE. UU., debes saber cómo vanestos dos mercados. Ahí es donde entran los índices. Toman varios precios de accionesy los transforman en un número. El S&P 500 abarca 500 de las compañíasmás grandes en ambos mercados, mientras que el Dow es más exclusivo. Solo sigue a las 30 compañíasque considera más importantes. En 2015, sacó a AT&Ty la reemplazó por Apple. El Dow y el S&Pson índices estadounidenses grandes, pero otros países tienen sus índicespara medir sus mercados. El índice alemán, Dax... El índice FTSE 100 de Londres... El índice Nikkei... El índice de Shanghái... Hoy, muchas de las compañíasmás grandes del mundo están en la bolsa, pero no siempre fue así. Un hombre, y casi siempre era un hombre,era el que tomaba las decisiones. De las grandes corporaciones del siglo XX,la mayoría en esa época tenían un solo accionista,como Andrew Carnegie. ACERO Vanderbilt. FERROCARRILES Rockefeller. PETRÓLEO Tenían un control firmesobre estos negocios. Esto empezó a cambiara inicios del siglo XX. Empezamos a ver el ascensode empresas como General Motors, General Electric y RCA. Las empresas descubrieronlo mismo que Jill, que si dejas que la gente compre acciones,puedes crecer más rápido. Los accionistas quieren hacer dinero. Si el director toma una mala decisión, empiezan a vender sus acciones,y el precio baja. Lo opuesto también pasa,la posibilidad de una ganancia anima a la gente a invertiren ideas riesgosas. La idea de la bolsaes generar cosas buenas. Hace que las empresastomen buenas decisiones para tener más dinero que dara los accionistas, más dinero para crecer y crear trabajos,y eso es bueno para todos. A mitad del siglo XX,la Corporación de Empresas Públicas probó ser una de las organizacionesmás efectivas, poderosas y beneficiosas del mundo. Podemos sentir una prosperidad creciente, y la compañía de teléfonoses una participante agradecida. Después de la Segunda Guerra Mundial, la bolsa ayudó a crearel auge de la prosperidad estadounidense. Empieza la era de haceral sistema más democrático e incrementar el capitalpara financiar negocios. La corporación debía ser el vehículopara oportunidades de inversión, no solo para los muy ricos,sino para el estadounidense promedio. Es generar ganancias para inversionistas. ¿No crees que debemos invertir? Millones de trabajos segurosy bien pagados. Es producir productos innovadoresque sean comprados en todo el mundo. Los ejecutivos y directores se vieroncomo administradores o fiduciarios de grandes instituciones públicasque debían servir no solo a los accionistas,sino a los titulares de bonos, proveedores, empleados y la comunidad. Buick abrió el terrenoa personas de todas clases sociales. Y llega el gerente general de Buick,Ivan Wiles. La compañía Du Pont, la químicay la industria moderna se unen para atender a EE. UU. Estas corporaciones públicas ayudarona construir la clase media de EE. UU., y la gente que supo cómo funcionaba, comerciar sus accionesles dio una fortuna. Como este tipo. He estado trabajandoEn el ferrocarril La música folk es su hobby,él es un inversionista millonario... Warren Buffet... - El titán más grande de Wall Street.- El inversionista más famoso. El inversionista Warren Buffetvale 84 mil millones. Buffet es famosopor su estilo particular para invertir. La inversión de valores,análisis de la compañía, revisar sus hojas de balance,revisar su negocio. Si no tienes tiempo de hacer eso,aquí un consejo de Buffet. Compren un fondo indexado al S&P 500de bajo costo. Un fondo indexadopone un poco de tu dinero en todas las compañías del índice. Básicamente, estás moviéndotecon el mercado de valores. Otra opción es darle tu dineroa inversionistas profesionales. Por una comisión,tratarán de ganarle al mercado. Buffet le apostó un millón de dólaresa un fondo. Dijo que, en 10 años, un fondo indexadodejaría más ganancias, y ganó. Elegir acciones es complicado,pero hay una estrategia conocida. Este hombre, John Maynard Keynes. Pueden recordarlo por su bigote épico.Él tuvo una idea. Keynes ganó el premio Nobel y fue uno de los economistasmás influyentes del siglo XX. Él notó que los periódicos harían esto. Llenaban una página completa con fotos de caras hermosas, y tú debías escogerlas seis caras más bellas, darles un ordeny enviarlas por correo al periódico. El periódico ordenaba las carascon base en los votos obtenidos, y el ganador era la personaelegida por las masas. Pensemos en el concurso. ¿Escogería lo que a mí me parecenlas caras más bellas? No, seleccionaría lo que otros creenque son las caras más lindas. Eso es más o menos lo que ocurreen la bolsa. No es el valor real de las compañíaslo que determina el valor de las acciones. Es la historia más popular,lo que la gente cree de esas compañías. A veces las historiasestán respaldadas por hechos. Las acciones de Chipotlehan caído más de un tercio. Esto vino luego de varios brotes de E. coli, salmonela y norovirusvinculados a la cadena. Escándalo de emisiones de Volkswagenhace que caigan sus acciones. Pero a veces esas historiasson exageradas. Las compañías de Internetson las inversiones más rentables de esta generación. Han enviado su valor a la estratósfera. Lycos, Excite, Yahoo... Las acciones de Internetcontinúan su ascenso meteórico. En la década de 1990, se decía: "Las compañías de Internet van a dominar. No deberían tratar de tener ganancias". Es una buena historia, en parte es cierta.Tenemos compañías como Amazon y Google. El problema es que nadietenía forma de calibrar la historia. ¿Cuán alto sería el mercado? ¿Es un crecimiento sin fin? ¿La economía cambió para siempre? Sabes que algo anda malcuando todos hablan de algo así. Es una burbuja. Es una bola de nieve que crece y crece,y no puede seguir para siempre. La luna de miel de las compañíasde Internet llega a su fin. Se han convertido en una bomba. Se perdieron 300 000 empleos tecnológicos. Se describió como algo imponente. Los puntos cayeron como nunca antesen el mercado de EE. UU. Dejó a comerciantese inversionistas conmocionados. Cuando explotan las burbujasen la bolsa, daña a los inversionistasy siembra el caos en la economía. Millones de personas pueden perdersus empleos, las compañías caen y las pensiones sufren el golpe. Pero aun cuando el mercado está en alzay los inversionistas hacen dinero, eso también daña la economía. Nos dirigimos a la escasez de energíamás profunda desde la II Guerra Mundial. Los conductores se formandesde el amanecer para tener gasolina que les rinda el día. ¿Le molesta el aumento de precios? Estoy desanimada y molestacon todo el asunto. Hubo una preocupación generalde que algo estaba mal en la economía estadounidense. Al final, culparon a quienes operaban y dirigíanlas grandes corporaciones públicas. Quien empezó a culparfue Milton Friedman, un economista tan famosoque era invitado a entrevistas para explicar su filosofía. ¿Alguna vez dudaste sobre el capitalismo? ¿Y si es buena la codicia? Dime, ¿conoces alguna sociedadque no sea codiciosa? ¿Recuerdas la rueda?A Friedman no le gustaba. Él creía que debía tener solo un rayo:los accionistas. En 1970, publicó un artículo de opiniónmuy exitoso. La famosa editorial que dirigíaal New York Times. Decía que, ya que los dueñosde las corporaciones son sus accionistas, la única obligación de un negocioes tener ganancias. Gordon Gekko, de la película Wall Street,es el epítome de la filosofía de Friedman. Eres dueño de la empresa,así es, tú, el accionista, y todos están siendo fastidiadospor estos burócratas. La codicia, a falta de una mejor palabra,es buena. Y las corporaciones siguieron su consejo. Fijan la paga de los ejecutivos segúnel rendimiento del valor de las acciones. Bueno, si el 80 % de la pagade los directores se basa en cómo estará el preciode las acciones el próximo año, se esforzarán por asegurarsede que el valor de las acciones suba. Aun si las consecuencias son perjudicialespara los empleados, clientes, la sociedad, el ambiente, incluso para la corporacióna largo plazo. Los directivos invierten más en cosasque aumenten el precio de las acciones a corto plazo, como bajar costoso recomprar muchas de sus acciones para disminuir los suministrosy subir el precio artificialmente. Entre 2007 y 2016, las empresas del S&P 500 gastaron másde la mitad de sus ingresos de esta forma. Otro 39 % se fue a los accionistascomo dividendos, lo cual no dejó mucho para subir sueldoso expandir ni desarrollar productos, cosas que son buenaspara la economía a largo plazo. Si tienes la visión a largo plazode que en 100 años aún querrás tener una compañía,quizá hacer algo distinto, pero que seguirás,las decisiones que tomes en términos de inversión, gentey capital serán distintas a si quieres invertiry tener ganancias en dos años. En 2012, la papelera Wausauhacía inversiones para pasar de fabricar papelpara escribir e imprimir a hacer papel higiénico. Pero un fondo de cobertura comprómuchas acciones y llevó a la empresa a cortar gastos, en su lugar. Argumentaronque no necesitábamos hacerlo. Preferían que aumentáramoslos dividendos. Como gerente, no estuve de acuerdo. Aceptamos menos pagacon tal de que no cerraran. La papelera Wausau planea cerrarsu planta de Brokaw el 31 de marzo... ...dejando a 450 personas sin trabajo. La noticia es devastadora,no solo para quienes perderán su trabajo sino para la comunidad de Brokawdonde empezó la papelera. Un 7 de diciembre, jamás lo olvidaré,pasó lo de Pearl Harbor y fue el día que enterré a mi padre, y el día que perdí mi trabajo. Al día siguiente,fui a trabajar y era una locura. La gente lloraba,preguntando: "¿Por qué?". Fue una conmoción. Me preocupa que ahora tengamosesta visión de corto plazo sobre los derechos de los accionistas, y no una visión a largo plazode las responsabilidades como accionistas. Es una tendenciaque ya lleva tiempo y se ha vuelto... ...aún más poderosa e importante. Amenaza la habilidadde nuestras corporaciones para buscar el tipo de proyectos que llevena una sustentabilidad de largo plazo y crecimiento económico. Despedir trabajadores, cerrar fábricasy mantener sueldos bajos son cosas perjudicialespara la economía en general, pero son buenas para las gananciasa corto plazo de una empresa y eso es lo que le importaa la bolsa de valores. La bolsa inició espectacularmente... Tuvo otro récord hoy... Un día récord en Wall Street... La economía de EE. UU. embiste,así como los toros de Wall Street. Un gran día en Wall Street... El S&P 500 llegó a un valor máximo. Así como la bolsa ha crecido,también la paga de los directivos. En 1973, un director promedio ganaba22 veces más que un trabajador promedio. Para 2016, eso era 271 veces más. Y entre más ha crecido la bolsa,menos estadounidenses se han beneficiado. La participación de estadounidensesen la bolsa está en su punto más bajo en 20 años,al retirarse la clase media. No es sorpresa que el preciode las acciones haya aumentado en EE. UU., así como la desigualdad,pero no tiene que ser así. El mercado de valores da la oportunidadde decidir qué compañías merecen tener éxito,en qué ideas vale la pena invertir. Hay algo sobre darle a la gentejuegos para jugar. Ve los países exitosos,todos tienen un mercado de valores, y los países que trataron de quitarlo están cambiando de parecery lo están estableciendo. Los accionistas pueden influiren el comportamiento de las compañías, en los intereses que consideran. La mayoría pensamosen nuestro futuro a largo plazo. Nos importan nuestros vecinos,nuestros hijos y nietos. Tenemos valores y moral,queremos que las empresas hagan dinero haciendo cosas que sean buenaspara todos, y no dañando a la genteni destruyéndola. Es lo que quiere la mayoríade los accionistas. Subtítulos: Eiren Suárez