#68: Mercado del GAS: Comparativa Europa vs US - Invitado: Albert Millan

el último programa de la temporada pero hoy os traemos un montón de información vamos a hablar de cómo baja la inflación del 9 al 8 como sube el empleo como el petróleo nos da un respiro y cómo tenemos un auténtico y espectacular rally en las bolsas habrá pasado ya lo peor no lo sabemos estamos ante una nueva era de prosperidad entre europa y usar o seguirán las divergencias vamos hablar de todo esto y seguro queda alguna cosita más [Música] o i [Música] empezamos tenemos hoy invitado de auténtico espectáculo de auténtico lujo y bueno no no podemos estar más han sido de orgullo y de alegría con esto al ver millán como estas que tal buenas tardes con esta presentación ya no puede salir ya nada mal pero bueno pues a que se presente al verme ya no tiene pasado en banca tiene pasado de power executive con trajes de estos buenos de estos qué dices qué buena planta pero lo que él ha venido a hablarnos hoy es un apasionado de la macro y de la energía así que olvidaos de su pasado porque ya trae un presente energético energizante son los trajes son los relojes mi novia que me comprende lo que es muy sexy y lo digo no qué pena yo tengo un buen reloj desde hace años además y con eso tiras luego tengo otros más normales pero el reloj es claro esa es el es la joya preferencia de un hombre pensado así ella con un caso de 25 euros hoy bien capi para wall street para la sitio no tú vas bien con un caso de 25 euros para ser ciprés preguntar si se es fácil sin reloj si quieres es muy fácil o cómo es esto si se es bueno yo no quiero ni alimentar expectativas ni tampoco es buena tarde a los directos que reloj te pones tu rap y ahora mismo estás nerviosa pero hace un calor en londres es alarmante 1 con lo que asocia inglaterra es el color verde y media y me dio un paseo tengo otra visita familiar a la ciudad me dio un paseo ayer les llevé de parques tribus en hyde park amarillo paja o sea pases por encima y seis sistemas tanto está empezando a palidecer que decir que está bastante amarilla una última actualidad de la temporada vamos a irnos dando un par de semanas no os preocupéis el contenido grabado volveremos recordad que hemos cerrado el club ya no hay sitio no somos muchos en el microbús como lo llama el camp y está apretado pero nosotros os combinamos a esperar a cuando hablamos abrir plazas vamos a colocar un formulario en la web para la gente se puede apuntar la lista de espera pero eso somos muchos así que la semana que viene o la próxima hay un nuevo formato de programa que vamos a probar con un host cuidado solo eso sino que a la vuelta de las vacas os preocupéis que hemos dicho que hay contenido para que la gente no se aburra vamos a traer ciertas novedades a remozar un poco el aspecto de todo esto dejarlo bonito y niquelado pero como como somos el momento en que usamos las vacaciones para hacer más trabajo en el background vamos a ver vídeos aparte tengan su metadona buena hablamos hablar bien cosas muy grandes hablando incisos albert por favor se consciente que hemos invitado aquí te combinamos aquí cuando siempre esto tiene su actualidad es tu opinión en cada uno de los temas que quieras en el ojo cada dos minutos pero por favor participa no te quedes en calma hecho que le vaya interrumpiendo todo lo que pueda así que un poco mensajes contradictorios pero vamos es la idea siempre es cuando quieras en tu pantalla vale con buena familia sobre comprados en inglés o verbal o verdad y esa palabra compuestas inglesas no sé es fea no me parece mal la verdad confío confiar en inglés de ciprés en el gráfico lo dice todo es verdad el bot carísimo a ver muy importante que vas a esta semana esto es muy importante porque por qué ambiente de él y está bien entender de otra gente que sabe bastante más que yo esto cambia bastante la dinámica que llevaba el mercado sacó por decirlo de alguna manera esta última tirón para arriba que ha dado el mercado hace muy difícil que veamos un desplome inminente imaginaos verdad no se hubiese girado el mercado en este punto o en este con fuerza entraremos en una dinámica en la que fácilmente pues podría haberse caído al vacío porque estaría acelerando su final estaría acelerando esto que es es un cuidado cuidado nos pasemos de listos entonces pasamos a una dinámica alcista confirmada y se acabó sacaron los problemas y el dolor no pero sí que esto hace que sea muy mucho menos probable desde un ámbito técnico entendemos que si hay mañana la china de cada camión a eeuu a la gráfico de la todo vale porque eso ya son cosas que van que trascienden pero en una dinámica normal de mercado ahora entramos podemos entrar una fase que aunque tenga volatilidad que la seguirá teniendo porque la economía no está bien porque hay mucha convulsión hay muy poca liquidez del mercado aunque se vende volatilidad pues las caídas al vacío inminentes que algún momento aparcadas no sería un escenario muy probable yo lo que contemplo es muy difícil que no veamos algún tipo de corrección esta semana o la siguiente porque veamos un radial del 25 por ciento puede ser se han visto de tesla desde el 40 por ciento en un mercado bajista muy rápido puede ser pero no olvidemos que estamos o sea en los tiempos modernos y luego hay esquemas volatilidad que nunca exacto subir de más para luego bajar de la imagen y no pasa nada gran comentario también porque casi seguro que se me pasa y es una cosa que quería comentar el periodista que he hecho es lo que ha hecho el índice esperadas pero bueno esto que hecho el índice desde aquí hasta aquí si lo hace en un año estaríamos bien muy bien en un mes sí sí llega si llega es un mes por ahí anda ha ido la cosa este tuvo un programa ciprés en que estabas hablando de cómo se formaban los precios en el mercado y indica que el porcentaje del precio que influyen los robots hitos de corte pues cada vez más robots hitos que nunca los cambios de precio más los vaivenes van a ser más violentos esa es una parte indudable pero yo quería preguntarte también aprovechando que estamos aquí al ver a mí me dan la sensación que también el tema de los cambios en el sentimiento del mercado que normalmente claro son cambios que se suelen dar en mercados más normales en meses o incluso a veces años el cambio sabes de la retórica y la dinámica de venir de una dinámica donde se considera bajista y demás oa un artista donde es toda su vida y es que aquí el cambio del sentimiento del mercado veces es en semanas es decir si tú ves la gráfica y te vas a esa parte toda esa parte de abajo ciprés ahí ya pensábamos que era el fin del mundo que esto ya va a caer que esto va a ser peor que el cob y que vamos a tener super recesión para los a era el fin del mundo y era un mensaje que había y de repente en el último mes es la sensación de esto ya va para arriba la inflación no es para tanto las recesión no es para tanto y demás antes son unos cambios de sentimiento que yo nunca había visto girarse tan rápido sabes entonces de repente cuando si es verdad que el mercado va para abajo otra vez volveremos a ver lo mismo sabes pasaremos de que nos decían que la recesión de lo importante que la inflación era baja pero se podía controlar que no había que subir tantos tipos al todo mal sabes hay mucha inflación hay que subir tipos a esto va a meter más recesión pero nos sirva hay que subir más tipos más inflación y demás no sé no sé qué piensas tú al respecto si también estaba leyendo últimamente algunos artículos porque bueno ya sabéis también que uno de los drivers junto con los robots hitos como conectar agua no se incluye en el corto plazo también es lo que harán los grandes fondos y la liquidez y varia gente llamando avisó de que si sabéis en los macro jets digamos muchos tiene una política de vuelo de retirada de fondos que no es inmediata que tienes que avisar con 45 días de antelación para cierre de trimestre que eso sería mañana entonces mucha gente esperaba un rebote cuando ves que ha rebotado un poco le das al botón de salir de eso empieza mañana el periodo entonces se puede juntar como como dices camps y si hay un pequeño cambio de sentimiento con redención de fondos y por lo tanto tiene que quitar liquidez pero es que y esto ojo que el tema del seguir con estos días o fernando pérez pero el dolor que tuve de mercado se ve muchísimo con las trampas en una semana más tú coges un arte un tritón que son contratos a diez años cash flow blindado es más un un banco se parece más a un banco tritón que aún queda una chalupa sal del tema es cuando de gh por ejemplo estaba a 40 y en esta empresa está bien es un persie t pero claro obviamente es que pagar un per siente un pero 89 por una empresa contras klaus a 10 años el capital a location es muy buena y tan de repente la mandan de 40 haga no sé sí que va a bajar a 20 o 21 y tal y ese plan son chalupas son chalupas esto según de esto hay días de agua por todos lados y caliente será un poco en plan o sea entre los 40 y los 20 20 puntos cambio nada es la misma empresa con los mismos contratos a 10 años sabes sabes que el capital o que es el es bueno o sea tú fíjate tú de tritón o dth tú ya sabes lo que van a ganar en q3 no hay que hacer nada o sea sólo hay que ver cuando presentan los resultados y mirar una cosa cuarto recompraron x avale vamos muy bien subieron los dividendos y no vale pues ya está entonces esos cambios en sentimientos de mercado es bastante brutal gsl primero iban a renovar por dos duros poco más que van a regalar los barcos y luego esos barcos saben los que pueden ser el google del mar esto esto que de que describe escape es muy normal de los mercados bajistas he compartido en la en la revista en la parte de macro o en la parte de análisis técnico he compartido un gráfico que puso michael curry en su twitter en el cual se ve como en el mercado bajista de 2000 2002 hubo siete rallies en los cuales la bolsa subió más de un 20 por ciento uno de ellos llega sobre un 41% semejante un rally desde esta zona de mínimos de aquí de 3700 subir un 40 por ciento pero hablamos de eso en un mes 2 y luego para volver a caer y así durante dos años los mentados bajistas son así son muy neuróticos muy es lo contrario de las épocas así es que son muy tranquilas y muy aburridas sería más que entender que estamos en una zona de resistencia donde se podía dar la vuelta al mercado y primero tuvimos la buena noticia de que china no derribó el avión de pelosi después hace el mercado de sembrado bien pero quiero decir ya pero quiere decir que eso no es una buena noticia jesusito agárrate ese es el estándar esperamos que china los chinos que les han hecho un poco bien la cara entonces tienes el ajo ya después esos sus tíos ahí en sus casas probase rajoy buena noticia para arriba después del viernes salió un dato del paro del desempleo de eeuu mucho mejor de lo esperado que dejó a todo el mundo con el culo partido venga arriba y después del miércoles ha salido un dato de inflación que ha bajado mucho nos entraban un 8 con 7 y ha creado ocho con cinco vale desde el 9,1 bueno pues que han juntado todas estas noticias y muchísima gente con posiciones cortas que se han ido asfixiando salido acojonando a liderando posiciones y buena parte ante analizado también atrás entonces ahora en cuanto entremos en una nueva técnica de mercado basado en una noticia mala y tal veremos cómo reacciona lo que os quería decir en lugar de una caída brutal que podría haber sido que nuestra se hubiese girado aquí antes ahora yo me muevo más de un escenario en el que se esté el mercado digamos que el 3600 3.700 podría ser el mínimo de este año 3.660 creo que fue y le vaya a ser muy razonable pero cuando dice extraño entiende que es el mínimo hace caso que la mire viene vamos a permitirnos por debajo que no se sabe no entiendo que ya hace una prestación una predicción hasta hasta 22 23 yo entiendo que se refiere a que este año hemos visto el mínimo y es lo que entiendo pero que ya lo hemos visto o que vamos a volver y tocar ahí otra vez él dice que ya le hemos visto que no vamos a volver que no va a llegar aquí otra vez aunque es el mínimo ya s vale entonces claro pues tras la noticia del miércoles mira mira que le sentaba jp morgan día toda la banca si lo veis un duende olvidado de subrayarlo pero en estos tres días ha pegado un subidón porque porque los bancos a pesar de la subida de tipos estaban muy castigados por culpa de que se preveía una caída de la economía muy fuerte lo cual significa quiebras lo cual significa problemas para la banca pero claro si tenemos un dato del paro que es mejor de lo esperado y después la inflación baja más rápido de lo esperado lo cual debería permitirle la fed no tener que subir tanto los tipos de interés lo cual reduciría el riesgo de bancarrotas pues no estás dentro de los bancos está nuestra era cojonudo porque tiene tipos de interés más altos pero el nivel de morosidad contenido esto es lo mejor que les puede pasar para los bancos es bien recesión para los bancos es muy mal es una recesión suave y recesión porque aún no está declarada oficialmente si es una recesión suave y hay tipos interés altos eso les vendría muy bien y se lo han tomado muy bien entonces pagos vamos a saltar eso es posible si no hay unas noticias en breve que nos hagan pensar en una economía más dañada de lo que se prevé que la banca siga tirando para arriba porque sinceramente la subida de tipos de interés les beneficia bastante entonces como no ven a raúl hoy he dicho voy a traer los mercados no sabes si todo se pierde se pierde si la persona en el fondo no les ha extraído durante un mes está en la playa o algo así el nivel de compras está descendiendo sin entrar aún en una zona digamos de ventas está en realidad no entiendo como un punto de neutralidad donde ni ni para ti ni para mí a nivel de compras y ventas en el cada oscuro a nivel de gama equivalente de la gama la exposición a la gama pues está aumentando lo cual significa que la velocidad la volatilidad poco a poco se está reduciendo que ha estado haciendo con esos tres y que cuando aunque se mueva mucho cuando son subidas se considera que la volatilidad bajando así lo ordena si los grandes fondos llegas en esto se está tranquilizando y esto como sabéis si esto sube permite a los creadores del mercado reducir sus coberturas que eso tenemos que sumar a toda la gente que estaba posición corta y se acojona o le hacen a la madre sin con y todo eso pues ha ido y ha beneficiado al mercado en estas últimas subidas a bienes sigue desconcertando esto toda esta zona de aquí todas estas compras tan bestias deberían si el sistema está funcionando bien indicar una acumulación muy grande a la búsqueda de subidas digamos que esto se fuese por encima de 5.000 en el del s&p es una acumulación tan grande que sea un plano no vamos a comparar muerte porque esto se va hasta atmósfera vale a mí me sigue descuadrando un poco por eso ahora seguir mirando con dos contó con cuidadito vale a ver esto me encanta way esto me encanta papel en una década ha recomprado en acciones propias más de lo que vale todo el ibex-35 menos dos mil millones de dólares entre compras porque el reparten muchísimas acciones como salarios pero son de las empresas que compran las acciones antes de repartir las nada se imprimen como snapshot recuerdo escritos cuando éste sacaba de la manga apple suele recomprarlas primero entonces espiritual ahora estos son hay gráficos que te enseñan cómo evoluciona del mercado americano frente al mercado europeo frente a mercados emergentes la pesca y la hecho mucho mejor americano pues estas empresas han ganado tanto tantísimo dinero las fans que que cáscaras la han alterado todos ha sido más en cannes yo como un agujero negro de atraer dinero es que es que no son empresas americanas presidenta regional en américa pero igual que dice es muchas veces bayern es una empresa alemana sin y para los impuestos en alemania y el cuartel general de esta semana pero apple facebook google estas personas hombres americanas son de tal calibre intentan dos oficinas en tantos países que son monstruos internacionales tienes todas las artes son americanas es porque apple el diseño se hace en estados unidos pero desde luego las factorías no están en eeuu pero cotiza en la bolsa americana esos dices y el solo edificio la mora visual en la mole femer orgánica son son exacto es que el 40% del nasdaq son las fan y el 25 del stand o la curvas o menos ha sido un doping muy bueno para la bolsa americana entonces noticia positiva noticia alcista los ensayos están comprando están comprando a un nivel que siempre que la han hecho ha venido ha venido seguido de altas a largo plazo de un par de años incluso este es un insider esto es una verdad una verdad un average de todos los insights de todas las empresas como miran miran porque eso tienes tú tienes que pagarlo hay que declararlo como notificas pues ellos están bien miran cada semana toda la gente sabe que están comprando los que están vendiendo que pasa este detalle importante ponen un gráfico que empieza en 2011 a mí me gusta la gente que empezó hace en el 98 sabes me gustaría saber si hubo muchos 'insiders' que trasponer las bajadas de la burbuja puntocom otras las primeras bajadas en la crisis financiera la y compraron y luego vieron sus acciones bajar un 50 por ciento vale me gustaría tener ese dato ponen desde 2011 que cal intenté durante un mercado alcista como el que hemos tenido pues vale sí lo entiendo pero en aquí la duda que tenemos ahora es si esto hace una corrección normal dentro de cada vez está o si es un punto más es algo más de seis algo más es posible creo que igual los insights también pueden cargar ahora seguir eeuu la noticia de la semana clarísimamente al ver que esto es así la inflación baja del 9,1 al 8,5 y el mercado fiesta para arriba que es esto está en el efecto base solo no es decir en la mont o vermont o sea la mensual realmente es cero o sea estamos igual nadie anotaba ninguna baja de precios lo que pasa es que la comparativa con el año pasado es inferior y ahora van a colar la nueva narrativa no volvemos al 3% pero sin haber bajado antes si es que volvemos a que yo creo que no pero el efecto vacía te lo comes decir ya nunca hay un nuevo nivel de precios del que ya no vas para abajo para esto lo que tendríamos que ver es datos negativos y poco probable que los veamos no muy poco probable entonces tú crees que el impacto negativo de la inflación va a seguir dañando la economía de próximos meses sí es decir la de las narrativas de tránsito y en permanente y ahora ya parece que ya está pic inflexión y yo creo que va a ser la de stick inflexión no existir vamos a ir viendo pues ciclos dentro del gran ciclo digamos de la década no pues tiempos mejores peores en la energía igual no luego si es y cuando comentamos pero en la inflación pues ahora puede ser que sí que veamos un pequeño baile y todo pero la será una narrativa yo creo que va a durar años capi tu como lo ves el problema aquí es que hay una inflación que que vienen muy de temas de oferta y demanda como puede ser la de la energía entonces me refiero esa es muy difícil muy difícil solucionarlo pero no sé no voy a dar un ejemplo imagínate que normalmente el gas europeo que sabemos que igual la media pues está en 20 30 euros el tt efe no podría ser ahora en verano y estamos a 200 vale si el año es así y el año que viene tú estás a 201 este de efe la inflación de 2023 es cero pero estás pagando a 200 el tt efe otra vez entonces hay un punto donde ya simplemente como tengamos una inflación sostenida simplemente el hecho de no tener deflación es decir que no bajen los precios desde esos precios locos ya es una pérdida de poder adquisitivo para la gente brutal sea que nosotros tenemos que entender que occidente es una sociedad que se basa fundamentalmente en el consumo o sea el sector servicios es el más importante que haya nuestra agricultura ya no es la industria y demás entonces el problema que hay es que obviamente el sector servicios se basa en un consumo muy grande de la gente pero claro consumen el dinero en general obviamente te puedes endeudar pero me refiero el dinero que tienes el problema ahora es que los 200 euros que tú te gasta vas en salir a cenar por ahí o en comprarte una ropa de no sé qué o no sé cuánto ahora van a las facturas de la luz entonces la pérdida de por el poder adquisitivo de la gente que va a repercutir en menos consumo y demás va a ser brutal pero brutal es brutal por eso hay muchos negocios que ya se está viendo desde ese tipo de consumo más discrecional donde se emplean los números van para abajo y eso es algo que es alarmante y yo ahora la gente claro ahora todo mundo habla o la gasolina dos euros así que yo esto lo dije si os acordáis hace nueve meses o más dije pero vosotros os creéis que españa va alguna parte de gasolina dos euros ya no no españa no tiene una economía que soporte el bolsillo de los ciudadanos de hart un gasto tan brutal en la parte de energía porque te quita dinero muchas otras cosas porque somos un país bastante pobre en ese sentido entonces sí sí sí una de las riquezas que tenemos es el turismo pero el combustible de los aviones va a costar el doble va a estar el doble entrar bueno pero ya no es así es que no funciona nada tú vas a un aeropuerto yo creo que funcionan mejor en aeropuerto en libia que gatwick y sabes perfectamente capi que en los aeropuertos ingleses sus gestión empresa española sabes verdad filtro es de ferrovial langer pero bien sí sino si no recuerdo mal ha sido uno de los aeropuertos londinenses están gestionados por ferrovial desplegar les obligaron a vender gatwick es verdad no me acordaba si entonces eso a lo que voy ese es un desastre y los vuelos están mucho más caros y eso lo notó ahora lo de vuelos ya no existe la de españa por 30 libras como hacíamos claro entonces pareciera hay un punto de narrativa que si está muy bien sé que la inflación baja yo más que fijarme en la inflación o sea tú fíjate en el break si el brete está bien a mí no me cuentes historias atrás porque todo lo que se aprende haciendo más va a significar para la economía problemas bastante grandes y bueno ya no hablemos el tema de europa con la energía aunque tc a los cientos tú pero es que saque país salga adelante con un 30 200 se le demos viendo un aumento más lento la cosa va a ir bastante mal mira te puse este gráfico porque me llamó la atención lo que ha pasado a ver las varetas son el standard and poor's y la niña que veis en violeta es el bono a 10 años americano cuando salió la noticia de la inflación de la inflación pues lógicamente el índice se fue para arriba para celebrar y se acabó ya y la rentabilidad del bono se fue para abajo bueno ahora se acabó no está la fe no va a resultar todos los tipos de aguas en es que al poco tiempo y ha sido la vuelta y empezó a irse para arriba el bono americano por qué dentro de los datos cansado de inflación había bastante tela que no era tan bonita como nos lo han pintado todo se cortó con el segundo puede ser no sé si hay dentro de los datos de inflación hay algunas cosas que no son del todo positivas vale fijar estos lo que hizo el standard and poor's luego al mismo tiempo baja el bono y luego el bono recuperado ante la sesión me llama la atención radio curioso mientras tanto la qt de la fed es la cut en menos usted de la historia sea más con la cut es casi una simulada o sea mismidad lo que han reducido de balances esto de aquí esta nos han vendido nada no se atreven ahora lo poco que han vendido se ha ido la bolsa al infierno y cualquier día de éstos y para empezar a reducir balance y lo vamos a notar nosotros es un factor bastante negativo que tenemos en nuestro momento decir la fed vale muy bien supongamos que deje de subir tipos pero es que tiene un montonazo de hipotecas tiene un montonazo de bonos de américa tiene montonazo de acciones que no en todas va a tener que vender esto yo creo es que hay un punto en el que obviamente sabemos que la expansión bueno solo hay que verla y las bolsas se salvaron por esta gráfica es decir un público en el que no hacía falta mirar nada más metidas prácticamente en cualquier cosa y cuanto más beta mejor y desde el hobbit y demás la expansión de activos de la fecha ha sido brutal es lo que tiró la bolsa para arriba de problemas que claro esto tiene un límite en esta vida sabes entonces estamos en un punto donde el mercado ya está bajando donde estamos con una inflación del copón donde estamos al borde de la recesión eeuu y recesión de lleno en lluvia y en europa y ni siquiera se han puesto a descargar cosas que no han sido capaces de bajar nada se habla han intentado y es en plan para dar más metadona esta gente es que diría esto es preocupante es alto porque a julio nava están muy juntas además está el tema el tema es que al menos hablan catalán que me ponga a ver el tema es que esto es como una espada de damocles que tenemos encima pues claro oye la fe puede decidir mirar pues no balance que pasa a decir a dos hoy la fecha se me sale los huevos no luzco balanza y tú te jodes casi hasta que pase porque esa cosa que ha pasado se aceite es que tenemos que ver que desde la patria más siguiente se han prohibido la quiebra se ha prohibido el desahucio a nivel global en europa de estados y dos en españa y no ha pasado nada teóricamente teóricamente no ha pasado nada ha prohibido de sancionar a la gente pero el sector inmobiliario seguido funcionando a todo trapo se ha evitado a base de crédito gratis que ninguna empresa quiebre pero prácticamente los víveres que queda son bajísimos luego luego lo veremos no pasa nada lo que ha pasado son estas subidas de precios lo que ha pasado es si los que nos venden las materias primas dicen hay activos de pases de listo tampoco aquí imprimiendo euros y dólares sin pagar porque ni petróleo ni mis manufacturas me acerqué para máscaras de aumento excepto rusia que se ha enfadado de evento china sigue sigue comprando nos sigue aceptando nuestros hijos nuestros hogares entonces este es el punto pero mientras eso no pase éste ancha es castilla el cuidado que la gente igual cualquier día molécula activa ultra cuerpo aquí podemos esperar cualquier cosa vamos a seguir mira capi esto esto lo ha colgado charlie leyó que es una cuenta muy buena de twitter recomendación a queréis seguir porque la verdad que tiene una calidad de contenido muy grande y en lo plantea desde un punto de vista negativo en este gráfico podemos ver como la media del salario por horas en eeuu desde dinero de 2020 hasta hoy ha subido en torno a un 13 por ciento vale pero dice charly al final parece que sí pero no pues que preocupa la inflación realmente ha bajado un 1% desde febrero de 2020 para mí eso me parece una gran noticia si sólo es un 1% es mucho menos lo que yo esperaba y pensaba que el daño a la capa de poder adquisitivo de los mexicanos y las es bastante mayor me parecería que si es así que tengo mis dudas que sólo sea al 1% lo que han perdido los americanos desde el nivel de poder adquisitivo desde febrero de 2020 si fuese así para mí esto es una buena noticia yo pensaba que era mucho más tú crees que esto es esto puede estar bien no son otra cosa se ha inventado pero a mí me ha sorprendido para bien esto pero esto es solo un salario no poder adquisitivo tres usuarios si claro en donde realmente el poder adquisitivo hay que hacer el doble counting de la inflación en el segundo ajuste ajustado sólo nominalmente me refiero el salario en sí pero a mí sí es un 1% me parece poco sería positivo si es como dice al ver que en realidad hay que hacer algún ajuste más y destacar siendo un 61 7 por ciento un 5 entonces ya me encajaría más a mí este dato me ha dejado un poco descolocado y si lo doy si lo hubiésemos por buenos yo sé que es positivo porque un 1% es un problema menor un 61 7 por ciento es bastante catastrófico entonces dejamos esto aquí es una cosa que hay que seguir las próximas semanas mirando información de la fecha de información de otras fuentes para estar seguros de cómo está afectando al poder adquisitivo de la población eso es es un punto clave donde vamos a saltar ya a europa una noticia que ha propuesto el señor alberto wayne dicte cruise dice que nada de subirle los impuestos aquí éstos me gustaría pero creo que debemos saber que aquí siempre somos muy de ponerle montes a la gente a trust alice trust deberíamos ver a la loca del queso habéis visto el vídeo del institut y el queso no es acojonante básicamente se está que estaba hace un par de años como estaba funcionando toda la parte del break se tiene un vídeo en el que estaba como siendo progress y diciendo inglaterra importa el 80% de su queso y con ojos de loca hablando de que se empieza de mencionar qué tipos de queso y qué cuánto porcentaje se estaba importando y por qué eso en amarillo para que no me a inglés entonces yo propongo que al instruir la que probablemente sea la nueva primera ministra de inglés la loca del queso como te dije creo que es una noticia muy importante no porque un país grande aunque de segunda fila como puede ser inglaterra que no es un china o eeuu haga o deje de hacerse porque esto nos pilla muy de cerca porque éstos claro claro bueno pues mar de norte américa y og carga muy importante de por eso porque no nos quiten no saben las peras estas importantes por eso es un país secundario pero coincide que cristo se abrió a austin pues son de allí entonces esto es buena noticia pero veis que el amigo sumac otra acordáis a ver hay una cosa que yo tengo que decir aquí porque hay que decirlo he acertado todo con todas las medidas de las europeo y acepta todas desde el principio os acordáis que dije yo con la win for tax en su momento queda una buena noticia no no no al principio del todo cuando salió boris johnson diciendo no voy a poner una win formales yo te dije al final cayendo dije yo no me fío de este tío porque este tío es un payaso entonces dice esto y mañana otra cosa no pasó es que eso no es correcto yo voy a buscar el vídeo del queso porque son 20 segundos que son para enmarcar el huevo newell's entonces obviamente si estuviera risi la windfall taxi ya la podríamos dar por segura o que las hubiera vale con esta tía tenemos más posibilidades de que no la haya pero vamos a mí que un político tory igual que hacer algo suele ser lo que pasa justo antes de que lo haga crisis una cuánto crees que me dé el salto a otros 180 metro 66 es más leve egipto sabes qué pasa siempre le ponen en las fotos con sentido fuera gigante pero busca una foto comparativa demolición son con crisis una que tiene tiene lo que llaman energy vale las gafas de sol y parece que es el rey del mambo es minúsculo y no tiene pero quiero decir es un tiempo y nos compre las fotos siempre se sacan como un gigante es luego se empezó a jugar no te parece fascinante esto es enano es ridículo bueno siguiendo con la con la noticia me dio por mirar cómo se lo tomó el mercado porque esto esto se publicó el jueves a última hora entonces el viernes las empresas que están vinculadas al reino unido empezaron bien pero a mitad de sesión más o menos no sé por qué se el pp y og fue un par abajo al final tampoco los ladrones del gas mundiales el pp y os dejo el vídeo de eso el cercado de los valientes son 30 segundos dos minutos para que la gente lo vea es de verdes un minutito gástrico rico en cambio pues eso es erika iquitos pues siguieron muy bien avanzando el tipo hasta el cierre de sesión me llama la atención lo comentó aquí para porque entiendo que ese dique que éstos están aún con el doping de este no deal que le ha sentado bien mientras los las grandes ha salido para abajo se quedaron al final planetas estas dos siguen peleándose así es que además van bastante parejas bueno entonces noticia que para mí es importante esto es un artículo que se ha publicado en financial times y que habla sobre el riesgo que se va escuchando más de fondo sobre el aumento de bancarrotas fruto de que el crédito vuelva a costar algo porque es que realmente hasta hasta estos 22 el crédito era la barra libre ahora empieza a costar algo y ahora van a empezar a aumentar las bancarrotas por eso el growth sucio está tan castigado porque hay empresas que no generan dinero y que requieren de más financiación y más financiación para seguir vivas en un momento en el que ojo es el momento en que se empieza a restringir ese crédito el peligro de verlas quebrar aumenta mucho entonces aquí podemos ver este es un índice del bank de bank of america sobre la deuda de higher ale de altos rendimientos en tiendas de 'bono basura' y conectados de las nuevas y high yield lista de hot salt al tram obviamente obviamente al torre comentó como los picks los picks son a madrid es bueno a grecia italia españa bueno mejor aires códices o bienes directamente países mediterráneos más fácil claro entonces esta deuda pasó de pagarse pues altura un 3 por ciento en el 2001 2000 2001 a pagarse casi al 6 hace unos meses en 2022 esto sin duda va a afectar mucho y después está el hecho pues podéis volver a la gráfica está mira si vas a la parte justo delante del 20 21 07 toda esa parte que está tan tan baja ayer exima trabajar eso eso es una locura es decir estamos hablando que la deuda basura se colocaba al dos y pico por ciento de una deuda más segura se imagina que la deuda de esta ley y claro entonces el problema que hubo ahí toda esa parte con que coincide con la subida salvaje que tuvo todo el grupo la bolsa en general especialmente el arroz porque porque es algo de sentido común cuando activos de mucho riesgo como por ejemplo el 'bono basura' no te dan rendimiento lo que tienes que hacer de forma automática es subir más el riesgo entonces directamente sales de la renta fija te vas a la renta variable saber aquí ahora ha pasado lo contrario si tú ves la subida que tiene toda la subida que hubo sostenida hasta ahora que ha bajado el rebajado un poco ha pasado la deuda los bonos basuras ya te empiezan a dar rentabilidades más normalizadas el plan un 56 un 7 por ciento sobre eso entonces es el plan para que te vas a arriesgar en meterte en renta variable de ciertas cosas que son entre comillas marrón eras o simplemente que tiene un riesgo mayor cuando ya tienes en renta fija un 5 un 6 ó 7 por ciento esta gráfica es muy muy interesante porque expone claramente la transición que hubo en su momento entre renta fija y variable y viceversa eso es eso es y el gran cambio que supone a la hora de finanzas al ver a eso si estáis mirando alguna empresa que tenga mucha deuda es muy importante que miréis se aprovecharon esta temporada de aquí para renegociar todos sus bonos las empresas que han hecho esto para mí tienen un 10 de gestión de deuda no es lo que había que hacer o sea todas las empresas que aprovecharon esta temporada para decir oye todos los objetivos que van a vencer en 2022 2022 vamos a negociar los ahora para que sean 227 los que ha hecho eso han triunfa eso es una buena gestión fijaos bien cuando me estáis realizando la empresa porque me parece algo muy importante si tiene deudas que tienen deuda no entonces esto el informe de fitch este gráfico que nos está indicando que el porcentaje de default bancarrota suspensión de pagos se espera que vaya subiendo durante los 22 23 llama la atención que europa adelantaba eeuu fijáis en eeuu generalmente siempre tienen porcentaje de bancarrotas superior a europa me preguntes porque supongo que porque es más sencillo en cierta manera no sé el dt digamos que la penalización por ir a la bancarrota en estados unidos y es mucho más pequeña que es en europa y tiene una cultura muy de ex y fallas una vez o dos veces no ningún problema volver a levantarse en cambio puede ser en europa podés arrastrar problemas legales y económicos durante toda tu vida hasta que los arregles de hecho muchas veces no puedes pagar la casa no hay ningún proceso si bien te dejas de pagar hasta que te echen y te vas a otra y no hay ningún problema aquí todos contentos cada uno en su casa y dios la de todos si veis que europa estuvo por ejemplo con inflados - durante la crisis esa época de la crisis de grecia y el euro y demás que tuvo en 2010 - de 2012 bueno eso es están las pensiones que siga subiendo y es coherente con un cambio en el en la exigencia trata de exigir y dar crédito y esperar que cuando revisen esa edad sí exacto que se puede cambiar creemos que 2003 va a ser un 3% pero no va a ser un 5 sí sí sí sí tal cual entonces vamos a terminar la actualidad con este artículo que esto es de la semana pasada que se publicó de púlsar de zoltan bolsa vale que es el jefe de casas de interés de estrategia con la tasa de interés a corto plazo de credit suisse a nivel global es la persona muy respetada y publica artículos puestos de una vez al mes así es muy seguido la pregunta cuando dice de recesión en forma de l estamos hablando porque habemos demos a la muchas veces la recuperación en forma de k que decían con el comité va a haber una recuperación en forma de acá para qué se refiere con esta recepción en forma de l bajar y 6-3 mientras suelen santo las letras que son v w y el vale una uve significa que tú bajas mucho pero toca suelo y subes conforme bajas en esta relación en el cómic correcto si vale la w es que bajas subes un poco pero vuelves a bajar para luego subir más arriba en el tiempo y la l es que básicamente lo que se posee son argentina o venezuela en la vida baja si te quedas adelante un tiempo tango lo que quiere decir es que es necesario que se produzca un reajuste económico un reajuste de precios y un reajuste de poder adquisitivo un cambio en la mentalidad de consumo o sea un cambio profundo en la mentalidad de consumo en la forma de hacer las cosas a nivel económico y a nivel psicológico de los consumidores para conseguir con tener un nivel de inflación como que tenemos actualmente porque eso es importante gracia como hemos visto antes de charleville ello es bien es cierto que es positivo desde el punto de vista de momentum que son el que creer no lo veíamos bastante más negro es puede ser pues yo que eso se ha reducido un 1% el bar que dio pero es que significa que se ha aumentado el salario un 13 entonces la inflación esa infracción ya no se va la situación se queda cuando hemos pasado lo que hemos hecho es trasladar la inflación que ha causado el petróleo ahora hemos traspasado poder adquisitivo de los trabajadores pero claro eso significa que se queda y para contener eso dice post dice zoltan que es necesario que la fed tenga que subir los tipos al 5% o al 6 vale eso es una barbaridad si la pregunta entonces sabes si pensar está en el disco de momento jejeje tendremos que me confirmo ni desmiento cap y demás pero no tengo dudas de quién habló esta mañana en el disco de momento en el de cristos diciendo que estamos en una guerra económica será un señor que va como una gorra de marinero claro esto está esa parte que me parece más chula desde todo asia por interesante de todo este comentario y es el efecto que tienen las guerras y el fin de la globalización en la economía mira mira de este gráfico es muy interesante cuando empiezo el último proceso de desglobalización en 1910 bueno justo 1910 no en 1514 cuando inicia la primera guerra mundial si lo piensas antes de la primera guerra mundial el comercio entre alemania rusia inglaterra francia áfrica américa no tenía restricciones era como hasta hace 10 años o 15 años donde los países no miran es acción de paz de tranquilidad entre los grandes países van que había conflictos en irak y afganistán sí pero no eran conflictos entre grandes potencias las grandes potencias pues seguían a sus negocios a sus cosas y eso lo que lleva la globalización es un dedo de optimización es decir si puede extraer carbón en siberia facilísima mente cargaron un barco muy barato y llevarlo al puerto de avilés para que voy a matarme en sacar el carbón de las minas de asturias que hay muy poquito y es jodidísimo de sacar y tengo que pagar sueldazos entonces eso a nivel global lo que lleva es una contención de precios pero cuando entramos en una guerra de bloques cuando las grandes potencias empiezan a hacerse la las nuevas las otras este proceso de optimización desaparece vale entonces terminada la segunda guerra mundial cuando esté cuando volvimos cuando se terminó este proceso de desratización el último que vimos y empezamos con la organización que hemos conocido todos que dio a americana claro en la parte americana exacto wayne entró china al mundo imaginado los chinos trabajando como bestias a fabricando súper barato se permitió contener muy bien los precios en todo el planeta pero ya la crisis financiera y cuando llegó la gran crisis financiera los países empiezan a desconfiar entre ellos si en ese caso fue un tema bancario lo que tú quieras pero se genera un ambiente en el que empieza a haber desconfianza entre los grandes bloques y eso ya empieza a perjudicar son eso es inflacionario luego este momento fue clave porque trump muy atrás lo que tú quieres el organismo but lak oña pero eran era el emperador era el jefe del imperio y cuando en el imperio es el que dices a cabo la globalización y empieza a poner aranceles las condiciones fuésemos como como ganó trampa las elecciones con era la frase de ciprés médica americana grita game mónica first entonces eso hombre a la no transporte de cuidado y empezamos a tener esa desconfianza sabes sumas la ciudad en la que estamos nosotros pues lo que hace la guerra es optimizar el comercio mundial y encarecer los precios y mientras dure la guerra y cuanto más guerra hay más inflación no solamente por el gasto extra de los estados que también pero bueno hoy en día yo creo que los estados occidentales gastan tanto en tantas chorradas que incluso el gasto de guerras sería una cosa sabes chocolate del loro comparado con la de funcionarios y todo aquello que hay que mantener one pero el hecho de no poder comprar gas a 12 a 12 euros el df y tener que comprar a 200 pesos y eso tiene un efecto en la economía terrible entonces me gustó mucho está este planteamiento que hizo el artículo lo podéis encontrar en internet y merece mucho la pena es una persona muy respetada y cuando publica una cosa éstas pues hay que hay que prestar atención son tan pulsar y swiss así que bueno hasta aquí la actualidad y ahora capi llega el inciso del cap y en tanger la acabamos la primera mitad de la temporada el momento más bien de las vacaciones temporada 3 entonces ha aparecido capi ha padecido esta primera mitad y como ves la segunda mitad de 2022 a ver yo creo que 2022 han sido el año donde mucha gente ha empezado a entender que la bolsa no siempre sube que la bolsa es muy jodida y que hay que ir con mil ojos sabes porque no venimos de un 2021 donde en cierto modo fue una borrachera sobre todo subía rentabilidades de la leche la penya a principios de enero mira esta rentabilidad que tengo es total es de quart y demás y tengo ayer literalmente ayer estoy hablando con chaval que le conocí que me contó la historia de su primo metió todo en acciones ya no multiplicó por 35 tenía básicamente 200 mil trescientos mil o sea una cantidad de dinero brutal en bolsa y procede a perderlo absolutamente todo esos por 3 x 35 que hizo más todo lo que había metido de primeras en los siguientes meses sí porque él todo lo perdido de seis meses así seguimos menos porque sí que es verdad que los chinos pero nosotros no sabemos por qué llegamos cosas chinas entonces era algo que seguíamos pero los chino empezó a bajar ya en 2021 chinos un juego en 2021 una parte de mucha borrachera pero no recuerdo exactamente cuándo pero yo creo que fue a partir de verano cuando empezó luego a bajar y ya se pasó la segunda más de 2000 21 de febrero duró unos meses y cayó un verano pero soy súper febrero cuando subieron desire ya lo cual se les dice mucho de que estas cosas claro la gente a veces que buscan sueldos en plan acción se mete un 15 menos 15 porque no se quedó resultado centro hoy yo siempre digo ojo porque siempre hay más probabilidades de que ese no sea el suelo a que ese sea el suelo cuando te metes nuevas clases grandes aves y por ejemplo con el brou chingue las empresas chinas es que siguen bajando hoy y ha pasado año en algunas hasta año y medio desde que han empezado a bajar o sea ahí hay que entender que hay en las fases bajistas muchas veces es más de un año una vez que la gente veía una acción que baja tres semanas y se emplean soy yo y desempleo espera través entonces eso es una cosa otra cosa que yo quiero destacar de 2022 es la volatilidad brutal que ha habido o sea donde ya tomamos como normal que muchas empresas en un día suben un 5 por ciento bajan un 5 por ciento y baja un 10 por ciento a hoy el mercado alcista subió un 12% no sé qué puedes hacer son noticias si me pasaba nunca o sea que una empresa te sube un 12% sin noticias un día eso era una cosa totalmente entonces la volatilidad no es no es apta para todos los estómagos digamos y yo creo que unas cosas que la gente tiene que entender es no solo que mirar la empresa en sí en la que invierte sino que hay que entender si es una empresa con mucha volatilidad o con poca y voy a poner el ejemplo de la horca tú entras en la horca y compras a 5 y está entre 10 y 495 y 5 20 entonces en ese sentido es una acción tranquila por dos motivos la primera es que a nivel operacional es muy tranquila está muy van a estar tienen los class los asegurados hacen las cosas con sentido y es la típica empresa que en general no hay que mirar pero aparte en bolsa apenas se mueve entonces en ese sentido también es tranquilo es decir a lo que voy es tú puedes tener la misma aorta a un nivel operacional y podría andar entre cuatro y seis a lo loco sabes si entonces está en cinco y medio y de repente en tres semanas trabajan a cuatro y dice eso es el fin del mundo de la horca que pasa en tanzania nos van a expropiar y tal y de repente al mes siguiente te va de cuatro a seis si dices watanya potencia mundial va a superar a alemania sabes al salir la alemania de áfrica cosas entonces eso es algo a tener mucho en cuenta otra cosa que yo he visto en 2022 es un dúo claro llevamos casi 50 años sin tener lo que es el de recesión e inflación es decir la estanflación y no olvidemos cuando fue el evento momento en marzo si una de las charlas que pusimos en marzo cuando nadie hablaba de estanflación que fue la creo que esta inflexión exacto esta actuación hablamos de estanflación antes de que nadie hablara sabes que hablar ahora en agosto pues es lo es lo fácil entonces claro el dúo recesión inflación no sé qué pensará al ver pero es muy curioso porque hace que el mercado sea totalmente bipolar porque si hay recesión son un tipo de empresas las que bajan pero si hay inflación son otras entonces el mercado de repente ahora es es como totalmente bipolar y de repente el mercado descuenta recesión y por ejemplo las chalupas se van a la pero luego descuenta inflación y entonces algo se va a la sabes porque para descuentan infracciones significa que vamos a subir mucho tipos no sé quién sé cuánto entonces es un mercado bipolar que es muy difícil sobre todo que es muy diferente a lo que estamos acostumbrados a ver en los últimos 50 años hemos vivido igual épocas más inflacionarias pero con creces y hemos vivido desde luego época esta recesión como la gran crisis de 2008 y demás que tenemos bastante presente pero vivir las dos cosas a la vez es muy difícil sobre todo como os decía como las narrativas cambian tanto hoy el mercado te está diciendo que sube por equis cosa y de la nada la semana que viene coge y baja porque te dicen que es otra cosa y dices en realidad no ha cambiado tanto sabes entonces eso es muy muy peligroso para cerrar con todo esto yo diría que mucho ojo que de europa mucho foco en europa creo que viene un invierno durísimo pero durísimo es durísimo creo que toda la situación que tenemos con el gas ya nivel energético y demás sólo se va a grabar y creo os la veo más posible que las bolsas europeas se hundan y tableau de bajar un 30% incluso más desde estos precios que las bolsas europeas suban desde desde el punto de hoy entonces creo que puede ser tan grande que incluso no me extrañaría que europa arrastrada por una vez a eeuu en las que las caídas en europa sean tan grandes y los problemas en europa sean tan grandes que lleguemos al punto en el que incluso hacen caer al standard and poor's y al nasdaq y empecemos a ver cosas del tipo puede quebrar alemania qué pasa si alemania quiebra sabes si si ahí hay un hay un riesgo eso es importante que lo que le comenté es que hay porque lo he leído hay un riesgo importante de ver a varios países etiopía por ejemplo de entrada y quiebra pero no son pocos es una de las cosas que dice siempre aleix que los buenos que nos estaba comentando últimamente que hay ciertos países en peligro no ya de quiebra sino de problemón es por la comida por el grano eso es problema les refiero a grassi sí sí claro obviamente hablamos de problemas de no tengo palabras acondicionado sino que no tengo que comer pero estallidos sociales edición pero claro a lo que voy antes de que la gente diga en el capilla se le va un poco la pinza yo no creo que alemania vaya a quebrar lo que yo digo es que van a empezar a salir artículos en el financial times en el no sé qué tal de puede alemania quebrar hay posibilidad de que alemania quiebre y demás entonces claro cuando la narrativa central es que la locomotora de europa quiebre o se vaya a la o no sé que como podéis imaginar eso sí esa es la narrativa central eso puede arrasar todo entonces yo sigo muy pesimista de cara a este invierno muy pesimista a un nivel de cómo va a ir la macro y creo que lo normal es que si la macro valla mal obviamente más posibilidades de que eso arrastre a la bolsa aunque no ojo que no siempre pasa así prefiero tampoco estamos en un mercado loco no me extrañaría que alemania esté en la y jamás asuma por qué pasó con el joven muchas veces también no entonces pero pero sí que es verdad que mi mente pero pero si piensa que con el commit desde hubo el susto primero pero una vez se estabilizó al cabo de unas pocas semanas tuvimos ya porque van sacando datos económicos y eran buenos y van mejorando las cosas cuando va a ser necesario ver datos económicos a mejor mientras cuando eso pase a pesar de que aún puede haber crisis por lo que la gente entiende por crisis durante igual seis o siete meses más la voy a empezar a subir pero es que mientras veamos que los datos van empeorando más paro empresas más bellas cerrando menor crecimiento del pib la bolsa es muy es muy difícil que eso ya mcshane lo más difícil pero claro yo a lo que yo voy es si yo pienso que el macro va a ser muy malo pues creo que lo normal es que la bolsa baje pero nosotros el aceite empieza a escribir billetes así a lo bestia y para cerrar creo que más que nunca hay que ir full energía o sea creo que es el único refugio que nos queda sólo nos queda pisto me gustaría capi porque te he visto antes comentar en discordia me ha gustado mucho lo que estabas hablando sobre estos de grupo de acabar el año me gustaría que lo repitiera zach y si puedes si yo tengo una a ver tengo una teoría que es la siguiente creo que los rusos van a seguir con el gas muy muy bajo todos estos meses hasta el invierno y creo que antes de que llegue la primera ola de frío que obviamente ellos pueden mirar porque tendrá en el kremlin sus meteorólogos este el otro antes de que llegue la primera ola de frío gorda en europa creo que van a cortar el grifo entero la turbina el otro el de la moto sabes en plana no podemos primero es un sabes este tipo de fallos técnicos de iba para cinco días y lleva cinco años o un sabotaje un autosabotaje también puede ser esto entonces creo que eso va a pasar y creo que en ese punto ya es cuando nos vamos a ir de madres laminado yo no descarto picos en el pf de 500 y yo no descarto que la curva suba tanto del df de futuros que se pueda cerrar pongamos a 250 dos años sobre eso a 200 a 3 años o sea yo creo que ya vamos a ir al mercado roto del mercado roto va a salir la válvula del gas que mencionabas antes que una de las cosas que has visto es que al principio de este año la gente se ha dado cuenta de que las cosas pueden ir irregular en bolsa porque esta gente se ha dado cuenta veis a tu alrededor la gente se ha dado cuenta de que es posible que la luz no se entienda esta navidad ya está siendo consciente yo creo que la gente de lo que se da cuenta de que las facturas están muy caras creo que nos darán cuenta de que de lo que ellos piensan que ahora están muy caras probablemente se doblen es decir va a empezar a ser un problema real para muchas familias decir sean refiero tú tú tienes x las títulos suben de 20 a 47 su bien 100% pero son 40 euros lo empiezas a tener un gasto que se supone por poner 400 euros en españa con los sueldos de que hay y ese plan o sea pago más en luz y demás que en la hipoteca puede haber un riesgo enorme y es lo que os decía de la pérdida de poder adquisitivo quién va a ir a un restaurante si se está metido 400 euros claves con su sueldo de 1400 y te estás metiendo 400 en la factura de la electricidad y demás entonces eso es un riesgo muy muy grande pero eso el mercado está totalmente roto vamos a ver unos picos locos en el tt efe y demás vamos a ver pánico y yo creo que eso es lo que va a mandar por un lado las cosas a la entonces le el bendito problema que tienes en gestos es que te pongan más impuestos pero tú vas a estar haciendo ahora hacemos un mundo con 7 millones yo creo que vamos a hacer 3 millones en invierno y luego es que el otro día pensando para explicar la composición de mi cartera y cómo ha ido funcionando durante esta primera mitad de año y demás el juez es que hay varias cosas que han alterado la rentabilidad al alza y una esquisto si lo considera una trampa porque osea es demasiado fácil le ha ido todo bien ha sido coincidir de que te has expuesto mucho justo al sector que le ayudó de cara que encima ha venido el cisne negro' de ucrania que a ver cuando entramos en cristos que entramos en 2021 nos planteáramos por perdemos en 2020 con el primer día fue cuando ya cerramos posición que cuando entramos entramos por andrew casting no entramos porque pensábamos que se iba a romper el mercado del gas con eso la gente no tiene que entender entramos con el gas a 14 y estaba con estos cálculos en plan que esto si va a ganar 25 millones al año cuando entramos a los 14 se espera unos 25 30 millones de beneficios alberto conocer estos los siglos más o menos y se dice lleva lleva bastante de franquistas [Música] hasta la vista como tú pero con el precio del gas optimista entendámonos para la bolsa pero bueno a ver que como valen bien así sí y claro lo que es lo que dices simplemente por cerrar este tema es es muy importante declaró la idea de cristo será otra es decir ella hay un precio establecido del gas que es 14 20 15 25 sabes 12 lo que sea entonces sacábamos un beneficio de eso como el gas estaba abajo comprar activos es relativamente fácil y entonces la idea era ir haciendo emane y comprando activos y comprando activos y cada vez tener más barriles más barriles para llegar un día o sea lo que ganamos hoy y desarrollando todo lo que compramos de primeras todo hubiésemos ganado lo cual dice mucho es que no se imagina es todo lo que por desarrollar sobre todo cuando compramos cualquier del cb que no esperamos obviamente un mecherazo pero es que lo desarrollaba todo y gana las menos de lo que gasta en un día sabe entonces claro es la crisis era totalmente distinta pero claro yo siempre he dicho una cosa y ahora la parte central de la tesis para mí es que le están dando unos 45 50 millones de euros pongamos andrews finalmente si este tío la preparó con 30 millones o con 50 millones si le estás dando ese dinero al mes lo menos que va a hacer es dar todos de vuelta los ases al mínimo había gente ciprés que hacía cuentas de cuánto ganamos cuántos por acción pícaro tú piensas sólo con que eso te quedan dividiendo ser un pastor como puedes imaginar que estamos a ver uno sabe entonces lo menos que va a hacer es devolver te lo pienses recompra es 20 con dividendos y más luego obviamente ya se puede comprar cosas y eso se potencia y entonces yo siempre dije no creo que hubiese tenido nunca un 50 y 55 por ciento de cartera en kiss estás en una situación normal pero ahora es la parte de mi cartera que mejor me deja dormir por las noches es decir tengo posiciones en cartera del 0,5 por ciento que me molestan más o me hacen preocuparme más que las gestos que es el 50 y 55 por ciento de mi cartera casi a veces lo miro y digo y voy a fallar pero cuánto dinero tengo aquí lo veo y digo pero que siempre me digo pero porque no vendo estatutarias ejemplar porque tengo estamos muerto aquí que son cuatro duros entonces eso creo que es un tema de la energía y ojo con el tema del brent también y por el lado del brent tenemos el tema de la central que ha salido muy bien y personalmente va a ser mi apuesta por él por el lado del petróleo más que en mi apuesta a no ser que el hombre se le mete en un meneo para abajo a mí creer probablemente también compre algo pero pero concentra estoy muy cómodo porque es un modelo de negocios me gusta mucho porque porque la empresa es tan pequeña y lo ha hecho ya también de primeras es decir está también posicionada que cualquier cosa que haga simplemente con el brent a cien y esperar es la empresa probablemente de las que más asa y tienen porque está más apalancada que otras de hoy y la facilidad que van a tener para hacer tips en zonas de áfrica incluso con el petróleo 100 a mí me parece muy destacable es decir yo no descartaría que antes de final de año hubiese una tercera compra de algún activo e incluso eran gordas porque porque claro tenéis que entender que como es tan pequeña para estas empresas sumar dos mil barriles o tres mil barriles es mucho hay una cosa que estás hablando de central pero para los que no son miembros del club ha habido un vídeo que se publican clic sobre afa entra que ha sido con ante el recibimiento espectacular donde se está haciendo un análisis pormenorizado lo publicaremos dentro de las semanas abierto para la gente que no haya tenido acceso al club para que veáis la potencia que tiene esa empresa y sobre todo para que veáis el efecto que es tener el club para recibir estas tesis antes y una cosa que hay que decir o sea juntamos a tomás que sabe todo qué bueno topas esta gran cola o sea tu mirada y que estamos hablando aquí o sea tomás estuvo en bola en esa zona conoce perfectamente litros claro la geología y tal tuvimos al bueno de danny castrillejo que ya sabéis quién hoy les dios y estuvimos raúl y yo ya fue el mismo día que la central salió cotizar es decir la central a siete y media te saca un rns oye chavales a las 8 estamos cotizando esta es la presentación y demás hubo una presentación para inversores a las 10 de la mañana donde estuvimos y luego a las 9 10 de la noche estábamos grabando un vídeo el mismo día que se subió esa misma noche al club sabes entonces el esfuerzo por brutal y claro esa rapidez a mucha gente le permitió tener una opinión formada y decidir entrar y creo que muchos se han beneficiado de ello obviamente lo digo aquí no es una recomendación de inversión ni mucho menos pero yo creo que es un nivel de información bastante bastante potente entonces yo creo que es full de energía y el consumo de gas natural europeo ya voy hasta arriba entonces si dieron la oportunidad porque por lo que sea se gira al mercado y te bajan las erika y og listos de turno pues me plantearía emplear sin ningún problema pero si no haya hecho los deberes como quien dice y ahora para mí es un tema de cerrar posición en el hoy que sí que es verdad que recargue mucho esta semana por el lado de la central pero si se da alguna alguna situación donde empresas ya digo como la propia central hemisphere y demás da la oportunidad yo tengo apetito para seguir cargando hoy es que no me extrañaría que mi cartera fuera aproximadamente entre gas natural del mar del norte porque también llevo y og y oír un 80 por ciento de mi cartera 85 euros todo es fuego de suerte no puedo familia tenemos que ir avanzando no porque queda le pasaba albert que tengo es que además de energía realmente ahora va más de gas y de petróleo este es el otro enfoque en el gas europeo a gas americano claro porque bien sandwich al ver qué sabemos de una tinta que ha seguido el programa que aquí hemos traído invitados hablando del henry hub como el sitio de oportunidad y nosotros somos los primeros que decimos que la oportunidad puede estar en el gas europeo que tenemos aquí hablaros un poquito de los dos un poquito desdobló si hay una comparativa y también porque no sé optimista bueno tienes taxis operático no tanto como el capi con pistas y el gas europeo y otras opciones para que bueno vamos a escuchar albert pues que hicieras comparte tu pantalla y vamos a ello se vale por la en modo presituación perfecto te poco tu pantalla vale bueno aquí estamos en esta ya se está viendo es que ya las tres nuevas casas en un rigurosísimo directo genial pues bueno en el tema que vamos a comentar es el este que estamos diciendo ahora justamente que es una comparativa entre los mercados del gas porque aquí sobre todo en este canal en el que que esto es ha sido como un poco la idea estrella por el momento habrá más pero pero esta es la que más éxito yo creo que más gente os conoce por ella y entonces está centrada en uno de los mercados del gas el europeo pero a diferencia no pasa también con el petróleo ahora lo veremos pero a diferencia de otros mercados como por ejemplo el oro para el que hay un precio y ya está porque eso sí que es una commodities más estándares mucha diferenciación en la caída etcétera en el gas pues hay dos mercados que son muy distintos a bueno dos grandes hay hay más no lo gota de la cual hay más pero sobre todo los dos grandes que sería el de eeuu y el resto del mundo vamos a centrarnos en europa pero también valdría para para asia que no están tan mal pero pero compiten con nosotros por el gas natural licuado y puedes ir a la pantalla anterior antes de nada todo el mundo a seguir al verde en twitter lo primero que haga la gente a seguir al ver y lo segundo darnos online lo tenéis en la descripción del vídeo del vice si os podéis suscribir también sea si estáis aquí viendo el vídeo y cada vez que esta gente que pues te suscribes si es agradecen las suscripciones sí ya sí y así le mandamos la primera es la que quería enseñar es esta que es un poco de introducción porque y esta es una de las razones por las que no soy tan optimista con el gas europeo si muchas veces habréis leído seguramente algunas no utilicen las que dice el gas europeo llega a tal precio y esto es equivalente a 300 dólares de petróleo o 350 hará su vida como se pueden comparar mercados al final fuentes de energía distintas y la forma de hacerlo es pasarse a las unidades energéticas son este en general se pueden medir a una medida bastante estándar es el btu british thermal johnny y esto da una idea del poder energético de cada uno puentes aquí estoy poniendo es otra forma de ver el tt efe esto no está actualizado del todo es en julio pero bueno muchas veces lo vemos en mega euros por megavatio/hora y otra forma de verlo es dólares por si lo comieron américa si analizamos entonces si eso lo que comenta cambiar aquí lo tenemos el europeo y ti versus el americano que como vemos es seis o siete veces menos en muchos casos eso y la forma que me refiero es al precio que está a cuánto está ahora en un estándar americano el ttp es cierto supongo exacto está más alto o sea en los 60 pero no sé 10 y 61 72 pero bueno más alto bien esto era mitad de julio y hemos tenido ahora este creo que estaba 206 o 205 205 60 o así vale y entonces pues la forma de compararlo cuando tenemos ver la equivalencia en petróleo o en carbón que son los dos mercados que sobre todo quiero comentar pues hay que multiplicar por seis para tener la equivalencia en petróleo y por diecinueve en el carbón esto viene dado por lo que esta primera tabla que vemos aquí hay que me ha pasado en la que tenemos pues la potencia del debut de cada uno de ellos y esto porque es importante no porque al final es verdad que en marginalmente es decir si si hay una demanda muy alta en invierno etcétera sobre todo de calefacción que es lo que la gente no puede prescindir no la industria ya veremos que hay sí que ya ha habido bastantes paradas o hay algunas actividades que no se priorizan tanto y se puede parar pero marginalmente puede haber algunos picos pero sí que se empezaría a distribuir demanda porque ninguna sociedad puede funcionar con con precios como los que estamos un tiempo sí pero esto no se puede alargar indefinidamente en el tiempo y esto lo que da lugar es a que para algunos de los usos de esta energía se puede hacer sustitución entre distintas fuentes hay algunas turbinas de gas que con pequeñas modificaciones por ejemplo se pueden adaptar para que se muevan con petróleo incluso algunos generadores diésel y otras fuentes de energía se pueden sustituir por carbón entonces cuando si por ejemplo no se da la situación de que llegamos al invierno con el trote efe aquí en dólares o que te uva 70 que sería equivalente pues multiplicamos por 6 a 420 en barril de petróleo y el petróleo estuviese afip pues tiene mucho sentido esta sustitución y entonces veríamos que uno de los mercados irá arriba y el otro abajo así que creo que veremos bastantes institución aquí he colgado algunas noticias que ya se está viendo es muchas desde el gobierno incluso alemán se está instando a muchas industrias a que hagan este vídeo ya que se preparen para para poder en un momento dado pues pasar de una a otra de forma casi in distinta y aliviar un poco la tensión que igualmente creo que la veremos es sabemos el invierno pasado sobre todo en marzo también algunos picos en el ctf que aquí colgado en un gráfico que éste sí que es en euros por megavatio/hora pues seguro que seguiremos viendo estos picos pero claro si se va a 500 estaríamos hablando entonces más el de 700 dólares el barril- valente de líder yo yo lo que estás diciendo me parece súper plausible es decir que cuando vemos esos 500 del capi que vemos sólo de un mundo 200 o 180 tal casi estable 506 creo que cuando vemos esos picos pero lo que vemos son picos del petróleo 200 entonces por qué precio no es un mercado que esté boyante que les sobreproducción que sobren reservas que sobre un estado kers lo único que tiene el petróleo de ventaja sobre el gas y moverlo del local pero no es tan boyantes de producción como difíciles ya que hay unos problemas o sea eso es una casa de total de fiesta pero hay una cosa muy interesante hecho del el tema del centro que ya lo hablaremos en futuro pero los dos países que creo que hicieron más mis más fallo en testar la producción que tiene su cuota y nigeria y angola precisamente decir una vez entonces el tema angola es muy interesante porque claro lo interesante que tienen empresas tipo centra con gente de accidente es que a un nivel de técnicas de producción para mejorar los pozos y demás obviamente sabes están mucho más avanzados pero que sólo la gente de allí local entonces hay un incentivo muy grande para venderles cosas a esa gente porque te asegura subir la producción o cual a ellos les beneficia pero pérez bueno es un longshot en cierto modo pero es algo muy interesante correcto en lo que decís también el mercado del petróleo ya vemos que está muy tensionado esto ya lo habéis comentado muchas veces y daría para otro programa entero pero al final de la divergencia que hay entre el mercado de papel el financiero y el físico pues se está agrandando y esta sustitución lo que haría es tensionar más un mercado que ya está muy tensionado y también el del carbón que es muy interesante porque cotizan aún más baratas que otro tipo de empresa se les da valor terminal cero y entonces es un mercado que también se verá muy soportado por esto no lo veremos y este que también recomiendo seguir la final es un analista de energía ellos van a estar uno que dice que que esté o no en este tuit exactamente pero que este cambio de hoy bueno de gas por hoy podría suponer entre 500 mil y un millón de barriles más diarios de demanda tú piensa que si se enteró es raúl que está en la playa de murcia de lo que acabas de decir sobre la cosa igual deja ahí la toalla y se va a casa ve si le abren el broker ectópico esto para mí poco para los que lo ven desde fuera no es decir dicen un 1% no es nada pero bueno ya también lo habéis explica muchas veces que los mercados de commodities no funcionan como otros sino que aquí cualquier miss match marginal de entre demanda y oferta esto hace que el precio se dispare totalmente si es un tema que no es lineal y enseñar y entonces la gente tiene que entender eso mercier los dos en plan agua en un 1% de diferencia pues no sabe muy bien cómo es muy sencillo si tú vives una ciudad y hay quien chicas y 100 chicos en edad de merecer qué ocurre si quitas una chica y aquí hay un problema hay un problema de violencia la violencia hablamos que la única reacción nacional es la violencia está explicada analogías hijos esto fue producto al ver por curiosidad también lleva supongo que también lleva soil y si no me llevas carbón carbón justo esta es light del carbón que justo principal para comentar esto le ha llamado como lo denota al mega create y cual pues no todo el carbón escribes igual que en todas las commodities hay cierta diferenciación en estas energéticas me refiero en calidad no pues hay algunas refinerías de petróleo que que va mejor pues con petróleo más pesado están preparadas para eso otros usted este problema es ligero en general preferido más o menos contenido d azufre bueno hay vida hay pequeñas diferencias que obviamente marcan distintos premium sobre sobre un base en el carbón es uno de los más pronunciados hay un carbón que es de alta calidad y yo es que es peor aquí sí que recuerdo que habéis comentado geoener si alguna vez si carbón indonesio pues éste sería carbón malo para entenderlo los demás es irregular en nuestra mente es un carbón malo de época de época de hecho dentro de tenerife si es así el de cero es así y si no representativo y que no tiene nada de malo depende simplemente pues el precio al que se paga es eso trabajo pero precisamente claro es muy interesante porque precisamente en un mercado normal o incluso en el mercado cuando está muy deprimido del carbón obviamente hay un premium claro que se paga sabes que por el carbón bueno pero claro cuando entras en un mercado roto es que incluso por el carbón malo se pagan barbaridades entonces al canal el es mayor para el carbón malo en este caso que para el bueno en cierto montilla el techo hace falta más cantidad claro como dices muy relevante y por eso lo pongo también porque una de las noticias que ahora ha pasado un poco oporto es la del van en el carbón ruso no se ha puesto el foco en el gas que obviamente es donde hay que ponerlo es lo más relevante para nosotros y luego en el petróleo pero también está detrás el carbón que nosotros importamos muchísimo carbón de rus y el carbón de rusia después del australiano es de los mejores es un carbón premium entonces esta oferta al menos por nuestra parte europea otros países seguramente ya se aprovecharán y me viene a la mente india o china que también están aquí marcados pero nosotros habrá que sustituirlo entonces esto puede dar oportunidades o ideas a alguien para para mirar también este efecto que se puede dar si hay un switch del gas a otras fuentes energéticas vale y ahora quiero pasar realmente a donde veo una de las oportunidades más interesantes para jugar la historia del gas es que en el gas americano este es el precio del gas y ya si os habéis fijado antes en la comparativa que hemos hecho en en la tabla de equivalencias energéticas entre el europeo y el americano hemos visto que está pues 67 veces por debajo esto es una brutalidad y existe un arbitraje aquí de hecho otras muchas empresas que también en la comunidad vario española pues son muy seguidas de transporte del gas natural liquado etcétera se han beneficiado de este arbitraje para exportar gas barato de eeuu y hay una demanda muy alta en europa y también en asia que entraba en un poco en una guerra de precios entre ellas para ver quién se lo quedaba aquí vemos de dónde nace está esta diferencia en precios porque no siempre ha sido así aquí en la primera gráfica de todas es la que dice hoy ligas ratio vemos y sólo llega hasta el 98 pero bueno si vamos al pasado pues sigue igual porque eeuu hasta bastante recientemente ha sido un importador neto de gas es decir no cubría toda su demanda con la propia oferta nacional y entonces el ratio entre petróleo y gas estaba en o hemos dicho que la teoría debería ser un 6 y esta noche si vemos los precios debajo pues viáticos alguna veces a 1415 que también es más o menos el precio que hemos tenido aquí en europa como decía antes en quintos cuando se hizo inicialmente la inversión era 1520 el estudio de esos 15 porque es la verdad 15 del cte del pp ejes y tendrás lado eso es mucho más claro le dará hundidos no sé si sí e incluso eso tiene razón poner a contando que es de tve está saliendo marco existen sí aquí estamos por ejemplo a 12 y decimos el ratio era ocho veces entonces estaba haciendo como si fuese un petróleo a 96 una ley que en 2006 a 2008 pues aún estaba por debajo el petróleo de esto pero aquí es donde hizo el la subida el último título digamos grande y entonces vemos que más o menos que en ese sentido los precios que había el tema es que en 2010 empieza uno de los eventos más importantes que ha pasado en la historia moderna de la energía o tal vez en la historia general de energía que es la revolución del sida en eeuu consiguen con una nueva extra extracción de una fuente que se conocía que el elche lo alteró de forma económica y masía y esto distorsiona totalmente los precios eeuu se vuelve un productor gigantesco de gas de hecho siempre están en top 3 pues pasa a ser incluso el número uno y se vuelve un exportador neto en vez de importar exporta esto lo que produce es lo que decíamos antes de los 100 chicos y las 100 chicas en el momento en el que a ti te sobra gas para sacar y aún no tienes una capacidad de porque el problema del dólar volver al sol infraestructura todo plano exacto esto lo decía ahora wayne dice el problema del petróleo es que se transporta fácil pero el gas no tanto entonces no tenían una infraestructura de lg y de tuberías que son las que las dos principales formas de transportarlo tan desarrollada y esto lo que produce es que este exceso de gas en eeuu después hace que el ratio pase a ser 20 a 1 y los precios pues aquí lo veis ver ellos han estado comprando el gas nea 223 regalado el equivalente a 18 dólares el barril de petróleo mal entonces aquí ahora estamos viendo que hay un pico nuevo que ellos venían de un gas muy barato y ahora está claro porque cada porque entre otras cosas aparte de las prohibiciones la industria del sail es una consumidora de capital muy grande entonces las áreas de tipos de interés también la va a perjudicar bastante se le funda una situación boyante ahora mismo con el correcto el sail está de capa caída y ahora veremos por qué no la primera una de las comenta siempre es que ésta afecta en general a todo el mundo de la energía y son las ideas que ya hemos comentado aquí muchas veces y es que es una industria que se ha privado artificialmente de capital no se podían financiar no había apetito inversor por las temáticas sg etcétera y además se le ha juntado con que esta extracción no convencional de gas a seguimiento de estos pozos sea mucho más rápido que en otro tipo de explotaciones más tradicionales entonces privarlo de capital hace como bola de nieve pero al contrario en vez de componentes componen o los decaen muy rápidamente los mojos y ahora entonces aquí vamos a ver cuál es la idea de por qué este gas barato puede que se acabe y que supondría esto para el mercado del gas aquí he puesto primero arriba a la derecha una gráfica en la que es la producción de de eeuu en sí entonces vemos pues como hasta 2007 una cosa que empieza una revolución totalmente que lo que ha hecho es multiplicar esto por 6 su producción en las heras a una barbaridad y esto va junto a la tabla estable debajo en la que se ven las importaciones y exportaciones netas no tenemos la producción el consumo la producción sería el google como el naranjita este marrón y aquí abajo pues las importaciones el cero y aquí vemos que son exportadores y antes que eran importadores desde 2016 son exportadores netos entonces aquí lo que vemos es que todo el crecimiento de este gas se concentra en algunos campos sobre todo en el más reciente y el más grande es el de marcellus que todo el crecimiento del sail realmente americano nos ha venido de aquí y una parte también en el permian y después también quiero ver este de jaén es bill que son bastante relevantes los dos primeros super pozos digamos o super campos gigantes que tenían los americanos que son este de barnet y fayetteville tienen una curva muy clásica de producción de energía no en el petróleo pues vemos también este tipo de curvas en el gas lo que pasa que en este caso es más rápido para que nos hagamos una idea pues los grandes campos saudíes llevan 50 años estable que ya estén también en esta parte de meseta pero no decaen tan rápido como el sol aquí vemos que la producción acético y después que hay muy rápido y estas son los perfiles de los dos en los que ahora se está basando todo este crecimiento el de marcellus y el de jaime es bill aquí no se ve muy bien el gráfico pero ya en el último año esta producción es plana valiosa que sí que nos estaría o parecería indicarnos que está llegando a una fase de meseta todas las digamos sitio express-news que tiene el 6 son los que primero se explotan porque son los más fáciles de acceder y además los más económicos obviamente si los sacas fácil pues sacas mucho más beneficio entonces todas las mejores localizaciones ya han sido explotadas ahora lo que quedan pues son las más marginales esto lo que hará es que incluso aunque ahora se invirtiese mucho más capital vemos que las empresas no están por la labor pero bueno si se quisiese además del lac temporal que llevaría en aumentar esta producción pues seguramente ya no sería tan fácil no veo mucho capital que menos aquí ya en barnetta ayer bill pues ya estás en el lago vamos entendiendo un día vi con la presentación del gas americano que nos hizo tatín si nos recomendaría a todos que estén viendo este vídeo que si quieren profundizar en gasto americano vean el análisis de el mercado de gas americano con contráctil porque espectacular vídeo si seguramente también haya leído así porque estos algunos modelos se haya apoyado también en el tráfico porque esto es del trimestre prácticamente esa tesis se basa en que si puede serlo ahora la página anterior su tesis se basa se llama gráfica de arriba de los colorcito en que de todas esas hay unas cuantas que están claramente en declinó y hasta ahora se aguantaba especialmente con marcellus tirando de todos pero sin marcelo no tira entonces nada tira por decirlo y ahora parece que marcelo es cuanto menos está llegando a una meseta y claro como eso no sólo se confirme la meseta pero como hay un declinó de marcellus cuando te vas a tomar por culo claro y además muy rápidamente si en este es un modelo propio de este fondo de inversión aunque tienes una visión muy interesante en el que ellos dicen allí y en el momento que se consume el 60% de las localizaciones ya vas para abajo y entonces line alistando pues qué es lo que pasa en marzo deluxe y no puesto el gráfico de jaime filtra también no tienen que estamos acercándonos mucho y muy rápidamente a este momento de la vez esto pasa por lo que decíamos de los 100 chicos y las 100 chicas la convergencia no sería de que hoy está 8 y mañana 9 y dentro de un mes a día de mañana hasta 30 eso es eso es lo que nos planteó muy muy debidamente tatín cuando hablaba sobre el gas natural en estados unidos sería algo gran vídeo análisis eisner ahora nos han salvado esto que pongo aquí bueno no está salvado que es el accidente es evidente sabotaje intenciones aquí ya cada uno que haga lo que quiera sé de dónde y por qué es una de las terminales de educación mayores los sonidos y con esta explosión que ha quedado fuera de combate ahora parece que hasta octubre eso es lo que vale sobre veremos entonces a veces desde entonces la mecánica era un poco la presión tenemos que pensar que en noviembre hay elecciones en américa en américa en general la dirección es dos veces los cuatro años que hay dos las presidenciales y los beatles vale entonces como puedes imaginar uno de los principales problemas que tiene ahora byd en buena parte que está senil es que la instilación obviamente es un problema mucho un problema enorme entonces claro uno de los drivers principales de la inflación la parte de la gasolina como puedes imaginar es el gas entonces dejar freeport fuera de combate hasta las elecciones supone que hay mucho gas que se iría fuera de eeuu que se tiene que quedar forzosamente en eeuu lo que implica un respiro para el precio del gas lo cual es muy bueno para él a nivel electoral el problema que han tenido es que hará este verano o sea si ellos o si esto fuese planeado o si aunque no se ha planeado la igualdad a esta suerte digamos que han tenido lo ideal es que ahora hubiesen construido muchos inventarios que este superávit que supone freeport pues les hubiese ayudado a llenar todo el tema es que como ha hecho mucho calor no han gastado en aire acondicionado pero lo que voy es si tú eres el gobierno americano y tienes que dar obviamente una serie de permisos sabes tienen que ir ahí parte de la administración pública es decir tengo que free porque está allá para ir funcionando vale cuando vayas a en octubre les dices oye esas tuercas aprieta más bien es otro vuelo cambias esto no es seguro venga vuelvo en un mes y cuando te das cuenta que abren los medios de noviembre para restricciones más de madre y ahora y esto lo gracioso es que si recordáis cuando decía en agosto en agosto en octubre a ver yo lo que estoy viendo capi con lo que nos trae al ver es que voy que tengo pocas hacen tras tiempo porque si marcelo se empieza a flojear entonces en eeuu a que tendrá que tirar de diesel en lugar de o el del gasto el switch en new england ya están preparados para eso porque tienen problemas de infraestructura para que llegase a que no es ninguna locura claro es que entonces eso es que el mercado del petróleo no tiene opción de generar ahora el millón que va a necesitar de más europa y animal pero si sumas otro millón de americanos entonces alucina el sano de radio de sacar y como han hecho inventario de hecho es lo que decía que haré cayó de 9 que estaba a 5 con esto de philip por tres que está otra vez a nueve y aún no está freeport y estamos en agosto entonces la segunda ha llevado a que es pero las fuentes y tres es la crisis de la comida porque uno de los principales inputs que necesitan estos estas cosechas son los los fertilizantes de nitrógeno que hasta ahora soy derivan del gas natural y entonces los americanos tenían una ventaja estructural muchas plantas en europa ya no producen y las americanas en cambio tienen se benefician del precio alto del auto pero tienen el input barato pero si esto convergen bueno vamos a ver entonces cómo se paga este fertilizante así que sí que es fertilizante es importante pero el fertilizante yo que sé agricultor técnica final es un coste para ti lo que es brutal para la agricultura lo que es lo que sí que es un coste muy muy muy serio es el gasoil el caso el de los tractores de la maquinaria basadas en máquinas comen una cantidad de diesel que alucinas y si le pones los peores que están hoy en eeuu los agricultores tienen que están pasándolo muy muy mal porque el fertilizante puede libertad le pongo un poco menos pero la cosechadora tienes que mover el tractor tienes que seguir hablando tienes que seguir transportando el camión las patatas del trigo todo y ese coste tiene que estar siendo brutal en sus momentos pero sobre todo por el petróleo metales el gran tapado de la agricultura por eso decían que la revolución verde es todo petróleo que tiene gracia cada vez que se produce un verde fue fertilizantes en abundancia y productos químicos para tratar las plagas que han un problema antes te mandó a la gente oye revolución verde se piensa que están prendo placas solares esto no no es que recubrieron la tierra de cultivos el verde no tiene con el de ecológico no tiene una por decirlo así la que insegura porque la comida antes no era segura antes no había abundancia en europa cada ventana había una hambruna se morían mil cientos de millones de personas de hambre cada 20 años hasta hasta el año 1800 y pico mil 900 pero al ver que justo de un gráfico a la cope también un estudio en el que todo el aumento de prueba de agricultura de los últimos la ganancia digamos en engine de estas cosechas de los últimos cinco años con relacionaba el 90% con el aumento de aplicación de fertilizantes entonces aunque más alta tanto cosas te digo si hay escasez como en ese sentido estas cosas también es que una cosa es como decía el campín el mismo que te doble que te modifique por 10-3 y se multiplica por ocho por el precio cuidado porque no deseas otra cosa pero pero lo que sí es importantísimo o sea tenemos que asumir que el rally que se ha pagado el petróleo en 2021 2022 nos va a afectar en la comida en 2022 2023 si la sangre atrás al ver a plan cine con delay si esto era todas las presentaciones si queréis dejar compartir y comentamos o si queréis alguna pregunta alguna de las slides dejemos que no esté bien yo lo que quiera decirle podemos ir hablando pero decirle a la gente que nos esté viendo que si tiene preguntas es el momento hay 200 horas antes una pregunta dale daddy capi si no lo que voy a decir no se si quieres comentar o no me parece bien si no lo quieres hacer pero como estás jugando tu voz a un nivel personal en la potencia de su vida el henry hub si no aclara sin problema mira yo hasta ahora tenía he aprovechado bastante la subida de los fertilizantes primero para aprovechar el arbitraje entre los dos mercados los márgenes han explotado porque ya tengo muchas plantas aquí en europa no pueden operar ya y entonces lo primero que como ha jugado el arbitraje era con fertilizantes y ahora la posible convergencia o al menos el encarecimiento del henry hub lo estoy jugando pues con algunos productores directamente de gas de ahí sobre todo esto es lo más lo más relevante con carbón porque es el más barato para que nos hagamos una idea mira si se mantuviesen un precio algo menor pero pero no importa aunque se vaya este a 30 o convergen al invierno digo a 50 vale entonces estaríamos hablando de multiplicar por 6 en petróleo estaríamos hablando 120 pero en carbón sería en 400 que entonces es lo que lo que ahora está el más premium entonces cualquier convergencia de estos soportarían y es de precio un poco inferior no importa de los del carbón de los que tiene ahora en cambio para el gas que ya está suponiendo un estrés o el petróleo deberíamos ver primero una subida y otra vez ya las cantinelas pues de destrucción de manda de impuestos etcétera antes yo creo que el que está volando bajo el radar porque es el más económico con diferencia es el carbón y además como sólo están alguna vez beneficios muchos días sin deudas lo mismo que estamos viendo cómo conquistó pues hay muchas empresas que ya tienen programas de recompra activa de dividendos sin deuda etcétera y que sólo tienen valor de terminal cero dentro de un año juegas con las américas nos entiendo no australianas aunque ahora con un royalty que han puesto es un problema y luego tengo algo también sí sí lo hemos seguido con el tema del royalty que pusieron en esa región que es la región el carbón del mundo la región que más produce miguelangel suns vidal te preguntas podría usar revertir la situación abriendo nuevos pozos y si es así en qué plazo o directamente se están quedando sin reservas no sin reservas lo que pasa las mejores localizaciones ya están explotadas entonces lo que habría que hacer no hay ningún digamos gran proyecto en pipe en lo que habría que hacer es realmente ponerse otra vez a explorar y explotar no entonces esto lleva a lo primero dinero hace falta habría que ver quién financia esto si se revierten políticas de financiación de bancos si hay apetito inversor o si las empresas cambian su enfoque y realmente van a crecer lo último ellos están diciendo por activa y por pasiva que no obviamente con el tiempo con estos precios altos pues habrá nuevos por jose etcétera pero a nivel suficiente tamaño como para revertir esto a corto plazo no lo veo la única otra forma que tienen de parar esto en frenar un poco su expansión de terminales en el eje pero está pasando todo lo contrario se está intentando aumentar su capacidad de exportar en el momento en el que esto supere o sea ya no haya superávit pues veríamos la convergencia muy rápida si claro la tentación es enorme porque saben que van a poder vender gas caro a europa durante 20 años 6 veces pero en cualquier caso la probabilidad de encontrar otro marcellus dentro de esta opción es muy difícil y si no está en eeuu podría parecer un marcellus yo que sé en argentina o en brasil pero claro ahí deberían construir toda la infraestructura influye como en américa me refiero que puedan alargar los saberes bastante grandes y una cosa de la que yo sí puedo hablar porque porque no sé por qué me toca de cerca el tema financiación en eeuu los bancos la financiación verá menos o más eso antes que no están dando derecha están revocando muchos para infraestructura y para exploración y eso es bastante bajo y esto es todo es bastante alucinante pendientes veces así hablando de que se solucionan test veo pregunta por aquí enrique garcía dice podría los holandeses nacionalizar estos sistemas df 500 está te respondo yo mismo por poder podrían pero qué sentido tendría que hicieran eso cuando nacionalizan algo la idea es aumentar la producción no va a aumentar la producción si palabras que te dicen que los m es que no los desarrolles exactamente es un tema es un tema pertinencia entender una cosa es un tema de oferta y demanda es decir es un tema de oferta porque claro la oferta parte de la oferta la cubrirá rusia si quitas todo eso fuera en el marco del mak de ayer das que hay esto no es cómo puede nacionalizar las piedras que no va hacer que eso está más claro no es una fábrica de papel higiénico a venga pues ponen su otro turno más sabe sobre lanzar la máquina más rápido y ya está del gas tienes que hacer inversiones de años meter muchos millones para que salga entonces que no va a mejorar nada a ver puede pasar es decir tal y como está el tema social y político en europa que es bastante lamentable eso puede llegar a pasar lo que pasa es que el tema ya no se da se produce eso provoca una corrida de vendo huyendo de europa ante los olores o quistes nuestra empresa holandesa es empresa británica holandesa shell a nacionalizar la mitad de equis tonos inversión a quedar de manos cruzadas diciendo caballeros no es improbable o improbable pero sí que hay que estar siempre muy atentos a esta gente porque son son muy peligrosos de eso así se estable con el cap y el otro día de hecho que claro son instituciones que hasta ahora se han dado como premio como asegura así que la cotización ha sido reflejado en nuestras o de estos pero me refiero por ejemplo el petróleo canadá o eeuu son las más expuestas a estas malas políticas en las que es más probable que en un acto populista pues veamos los impuestos etcétera y otras tradicionalmente reconocidas como más arriesgadas con valoraciones ridículas las dando rendimiento y oportunidades como brasil que son increíbles porque hay más de la mano del gobierno en contrapartida otra pregunta nos dice xavier que fondos de inversión basados en gas carbón y petróleo con bajas comisiones son interesantes para invertir en general en momentum nos solemos hablar de fondo es precisamente porque hacemos stock picking pero conocemos alguno albert puede ser bros que es alguno yo en materias primas si se puede decir algún nombre aquí a mí me gusta mucho las ideas siempre y leer las cartas por lo menos no digo que sea para todo el mundo pero si las ideas los de aceta me gustan que sean adelantados y esto vienen hablando de sistemas ya hace muchos años yo creo que está bien siempre leerlos estamos intentando robar esa pega te lo confirmó su empresa [Risas] pese a todo y nos cuántas veces lo que pasa que tuvimos mala suerte porque justo la última vez que hablé con ellos por email fue como a primeros de agosto pero claro y eso es que en agosto en españa para luego entonces ya no no me voy a poner a mandarles emails ahora ya espera septiembre pero pero eso estaba no voy a decir avanzado pero sí un poco encarrilado ha estado tirando peras y llegan desde agosto y septiembre cosas bastante serias si no puedo contar nada que tenemos pero sí sí sí o será una cosa bastante las tónicas lucrando sí o espera espera también hay que hablar de gabriel obviamente gabriel listos es una posición muy importante en su momento tuvo petróleo sí que es verdad que lo vendió llevado con bastante it cola y la vendió digamos con lo que yo siempre llamó el dinero fácil no el primer arreón que siempre se pega cuando cuando empieza un ciclo así y bueno mezclar también lleva el gas también lleva mucho mucho largas porque sus dos primeras posiciones son estos y saori esféricas sabes entonces de las que yo sé es lo que más lleva pero también yo siempre digo que yo no tengo mucha idea de los fondos que hay en españa por qué no es algo que suele seguir muchas veces creo que concursó diciéndome sinceramente de esteban de acepta valor y de esos dos que tenéis que de masticar porque eso no es todo tampoco tanto algo de oros también sabes por ejemplo cuando vino pero pero no mucho más vamos a cerrar con una pregunta que creo que es muy importante enrique garcía dice que compramos la botella de 4 palmas con el divide cada acción de estos bueno 4 palmas hay que comprar siempre me refiero quieres comprar una botella regálame las es el tema enrique yo estoy acá porque es el cariño de la gente y me han regalado unas cuantas botellas de amontillado y siempre soy muy agradecido más regalado vino también y demás y siempre estoy muy muy agradecido con el equipo de lesionados en garanti secreto más disfrutó en ese sentido pero también digo a la gente que obviamente una botella de cuatro para bono están 100 euros y tal y puedo entender que es mucho dinero pero relación calidad-precio mismamente en dos palmas el dos palmas es una locura que soy yo casi prefiero relación quería precio en dos palmas que un tres palmas y entonces ahí lo dejo más es para las bodas el cuatro palmas es como haber cuatro palmas ahí de cuatro palmas hay un punto en el que dices vale está brutal es algo único pero en plan dices 100 euros por esto cuando tienes el dos palmas igual a 25 euros juego así es el amontillado más valió podríamos hablar cuáles dos palmas las palmas que las palmas a mí si me parece el más el más valioso de los amontillados no para mí en la montilla o más value es el del gran barquero de córdoba para esa botella que te sale and no sé si son quince veinte euros algo así eso es una buena en sitios de aprendes de inversión y de amontillado vamos a estar dando hoy que tenemos vacaciones a las que irnos y como bien ha dicho el cambiante es educación es donde más preparamos cosas para tener la próxima temporada os voy a pedir porque hay 200 personas viendo este vídeo pero sólo veo 100 likes voy a pedir que primero por favor por favor bendito golpes ese botón de like para que a youtube le guste y su algoritmo no es masaje y nos mande por todo el cariño y largo de cariño los que no estáis suscritos o suscritas que sabemos que sois un 15 por ciento suscribiros o favor si queréis ver más vídeos como este con un nivel espectacular como que nos ha traído mucha calidad mucha calidad mucho que no sea prescriptor albert millán en el montón de tipos de postín que volverán a ver pero es la primera pero no será la última que tendremos porque veremos en la próxima temporada esperando para suscribirse a que diga si alguna frase en catalán en el cap y los trailers yo sé que muchos lo esperan así pues todas puesto la próxima temporada bueno extraemos traemos cosas muy buenas en la próxima temporada veréis un pequeño remozado estético un pequeño remozado interior pero sobre todo lo que no va a cambiarlo con seguir siendo si va a estar se va a seguir estando siempre arriba va a ser la calidad del contenido de la calidad de los invitados que a los que os tenemos mal acostumbrados en el momento porque es lo que podemos decir parece que estamos mal acostumbrados a este público con una calidad espectacular pero si somos así somos la semana que viene os o la siguiente tenéis un programa nuevo formato que montaremos aquí con jose de estar atentos que a mí me hace mucha ilusión recordar que hay novedades algo que lo más grande que no hemos anunciado todavía excepto a los miembros del club pero bueno no hemos anunciado y menos mal porque a este paso las entradas igual el otro día estaba hablando de esto sabréis más la semana que viene porque bien estamos cerrando los últimos por veleros de las otros nuevos flecos los poquitos los poquitos flequillos me gustaría recordarle a todo el mundo que el club momento un club nuestro servicio premium donde es esto pero todavía más el seguimiento es más pormenorizado y el detalle es todavía más fino lo tenemos cerrado porque se nos ha ido de mano y somos demasiados estamos apretados en el microbús vamos todos al éxito volveré varios micros vamos a vamos a durante estas vacaciones vamos a en arreglar un par de cositas en la web vamos a poner un par de novedades un par de secciones y un par de arreglos los que vamos a poner es una lista de espera para la gente que se quiera unir al clap que volveremos a abrir en enero vale podéis dejar allí vuestro correo que donde avisaremos de cuando se vuelven a abrir las plazas y cuáles eran los nuevos precios y condiciones y demás pero eso recordarle a la gente que el club está cerrado hasta enero y nada con esto creo que podemos irnos chicos pues sí pero volveremos pronto y pronto tendremos albert de vuelta en el en el programa y todo hemos visto ha sido la primera pero no será la última un verdadero placer alberto gracias por invitarme muchas gracias albert encantado y nos vamos y nos veremos iba a decir en septiembre pero ya sabéis dónde encontrarlos que el dis corts lo miraremos a escondidas de familia jose y yo nos quedamos a pie del cañón estaremos aquí a dos semanas sacaremos contenido y en septiembre empezamos 9 vuelve raúl aso vuelve el cap y el capi más moreno semanas antes de la web se estará moviendo por un par de novedades así que todo eso las compañías los programas que wayne si el principio es que esté el nuevo formato este me has comentado un poco pero lo tengo claro no sé por qué estoy montando el contenido pero nadie sabe nada más anotaron os vais montar un freestyle ahí en directo no me voy a montar él tampoco sabrá nadie sabe lo mínimo para que necesito pero esto es esto es evento total muy fan esto es público esto es club cuando es público es públicos pues es un programa para acceder al grupo una vez al mes más o menos la idea que tengo es que sea una vez al mes para el botnet me gusta mucho no puedo pasar con hacer la mejor mejor siempre es mejor que este es bueno es mejor bueno pues así con eso lo cerramos la tercera temporada y nos vemos muy muy pronto ya sea en el programa sorpresa de ciprés que ahora ya me ha picado la curiosidad de verdad tendremos hay un poco de contenido grabado vale que abra estas semanas para que nos echáis de menos demasiado recordad que estaremos en el disco disponible es bueno disponibles precio el disco está disponible que nosotros estemos porque estamos dados un chapuzón en la playa el disco 'the está disponible y ya sabéis que ahora mismo se considera una de las unidades de inversión más potentes en español donde podéis hablar con gente de un nivelazo espectacular no lo siguiente para que os hagáis una idea dónde creéis que nos hemos encontrado alberto ahí estaba ese es el nivel señores señoritas vámonos nos vemos dentro de un par de semanas chao